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11月美国CPI和PPI齐头并进飙升 美联储明年6月加息概率升至80%

开隆理财网2021-12-15 11:03

美国劳工部14日公布的数据显示,11月美国生产者价格指数(PPI)同比上涨9.6%,为2010年11月有数据记录以来最大同比涨幅,高于市场预测的9.2%,环比PPI上涨0.8%,高于市场预测的0.5%。剔除食品、能源和贸易服务,核心PPI同比增长6.9%,为2014年8月有记录以来最高,环比增长0.7%。

其中,商品价格环比上涨1.2%,继续是拉动PPI上涨的主要因素,前值为1.3%;服务价格环比上涨0.7%,明显高于前值0.2%,说明复苏相对滞后的服务价格正在迎头赶上。

经纪公司阿默斯特皮尔庞特(Amherst Pierpont)首席经济学家斯蒂芬斯坦利(Stephen Stanley)认为,这些数据“成为通胀将继续广泛上升的证据”。

白银:与核心PCE相关的生产者价格指数类别普遍上涨。

美国银行(Bank of America)经济学家亚历山大林(Alexander Lin)认为,供应链和就业市场瓶颈将继续是美国经济在假期面临的挑战。

根据该行发布的报告,与美联储青睐的核心PCE价格指数相关的PPI类别普遍上升。其中,PPI国内空中交通和基金经理价格分别上涨5.3%和2.9%,相应的PCE物价指数中机票和金融服务价格有望继续走强。

美国银行预测,11月PCE物价指数将环比上涨0.6%,同比涨幅可能攀升至5.6%,有望创1982年以来新高。预计PCE核心物价指数环比上涨0.4%,同比涨幅将增至4.6%,创1989年以来新高。10月份,美国PCE和核心PCE价格指数分别同比上涨5%和4.1%。

商品价格的涨幅已经下降。美国的通货膨胀能在明年年初达到顶峰吗?

另一方面,11月PPI商品价格增速较上月回落0.1个百分点,或表明数据已接近峰值。PNC银行首席经济学家Gus Faucher表示:“随着产能恢复、需求疲软以及供应链瓶颈逐渐消退,预计2022年PPI增速将放缓。诚然,鉴于薪资增长和部分产品的强劲需求,PPI的整体水平将保持在较高水平。”

最新的美国消费者新闻与商业频道联储调查显示,投资者经济学家预测,通胀有望在2022年2月见顶,未来两年通胀率将分别保持在接近4%和3%的水平,仍明显高于美联储设定的2%目标。

穆迪分析公司首席经济学家马克赞迪(Mark Zandi)表示:“如果疫情影响持续减弱,即每次疫情对医疗体系和经济的影响逐渐减弱,那么明年这个时候美国经济应该可以接近充分就业,通货膨胀将回到适度较低的水平。”

市场押注美联储将在两年内三次加息。

上周,美国宣布居民消费价格指数(CPI)环比上涨0.8%,同比上涨6.8%,创1982年6月以来最大同比涨幅。

斯坦利说:“美联储应该非常担心。”而CPI PPI数据携手飙升,成为美联储加速降码的主要动力,从而为明年春季后加息铺平了道路。

周二,美联储开启了今年联邦公开市场委员会的最后一次会议。华尔街普遍预计,美联储将宣布加速缩减债券购买规模。同时,投资者将密切关注会后发布的最新经济展望和利率预测,即点阵。

投资者和经济学家普遍预测,美联储将在当地时间第15次会议后宣布,代码缩减的速度将翻倍,达到每月300亿美元,从而结束明年3月疫情期间提供的资产购买计划。美国消费者新闻与商业频道联储调查显示,受访者预测美联储将在未来两年内三次加息,联邦基金利率将在2023年底升至1.50%。第一次加息可能发生在美联储的货币政策会议上

根据商志研究所FedWatch工具,投资者预测2022年6月加息概率将升至80.4%,2022年底三次加息概率将升至60.5%。

花旗集团策略师Andrew Hollenhorst表示:“一方面,观察工具显示,市场预测美联储将加速降码,点阵明显上移。另一方面,接近历史高位的股票价格和长期实际利率仍趋于历史低位,表明市场仍在押注美国通胀有望在避免货币政策大幅收缩的前提下回到美联储的目标区间。”

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