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关注疫情下消费复苏 铝保持波动

开隆理财网2022-04-25 11:05

铝:

现货方面,LME铝现货贴水17.25美元/吨,较前一交易日贴水14.5美元/吨。据SMM消息,主力合约2206昨日以21710元/吨开盘,最高价22015元/吨,最低价21710元/吨,收于21775元/吨,较前一日下跌25元。前一交易日收盘价,或0.11。%;成交18.1万手,持有18.26万手,日均减少15647手。早盘沪铝小幅上涨,冲高回落。短期在22000元/吨附近仍有一定阻力。中午前主力合约集中在21800-21900元/吨左右。华东现货市场贴水小幅扩大,集中贴水60元/吨,较前一交易日增加10元/吨。早盘,中原(巩义)地区成交逐渐好转。受当地库存大幅下降影响,持有者愿意支撑价格。对华东的贴水从20元/吨逐渐收窄至接近同一水平。下游还是愿意节前囤货的。

库存方面,据SMM统计,截至4月21日,国内铝锭库存为104.1万吨,比前一周减少4.2万吨。截至4月21日,LME铝库存较前一交易日减少2400吨,至58.97万吨。

观点:昨日铝价白天涨跌互现,晚间继续震荡。在海外,美国近日宣布继续对俄罗斯实施制裁,对所有从俄罗斯进口的美国原铝征收10.5%-11%的关税。且俄罗斯和乌克兰局势尚未取得实质性进展,但能源逻辑仍在一定程度上支撑外围铝价。国内供应方面,电解铝利润仍处于高位,利润空间略有收窄。云南广西等地产能继续上涨,产量陆续释放,供应压力持续。消费方面,当周铝下游加工龙头企业开工率环比下降3.3%至64.5%,需注意出货后预热和下游节前备货。库存方面,国内社交数据库数据显示库存略显枯竭。海外库存降至约59万吨,创历史新低。价格方面,当前铝市受疫情影响,供需出现阶段性错配。建议短期内采取观望态度。预计随着疫情的缓解,终端和下游积压订单将得到释放,消费将得到改善。

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