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恒银期货早间点评铜价下跌调整 震荡幅度不大 现在行情在高位震荡

开隆理财网2022-04-22 11:04

[点评]国内疫情导致铜下游消费需求下降,俄罗斯和乌克兰局势也影响到全球经济。IMF下调全球经济增长预期,铜市对做空因素有所反应。LME铜库存在最近几周持续上升,这也影响了市场的交易情绪。铜价冲高回落调整,震荡幅度不大,目前在高位震荡。

【基本面】宏观层面,受俄罗斯和乌克兰局势影响,国际货币基金组织(IMF)将2022年全球经济增长预期下调0.8个百分点至3.6%。经济数据方面,美国3月新屋开工总数升至179万套,为2006年以来最高水平。3月份美国成屋销量环比下降2.7%,至577万套。美联储的褐皮书显示,自2月中旬以来,经济活动以温和的速度扩张。美元指数在强势上涨后高位调整,目前仍保持在100以上,而铜价在调整过程中有所波动。

世界金属统计局(WBMS)报告显示,2022年1-2月,全球精铜产量400万吨,需求408.1万吨,全球铜市场供不应求8.3万吨。2021年全球铜市场短缺47.9万吨。中国海关数据显示,3月份中国精炼铜进口量为323,436,890吨,3月份中国铜精矿进口量为2,184,256吨,环比增长5.37%,同比增长1.09%。中国3月份进口废铜149,934吨,环比增长36.56%,同比下降12.77%。

国内疫情对上海及周边江浙沪地区的下游铜加工企业影响较大,原料供应紧张。随着国家保障交通畅通政策的落实,近期江浙沪地区交通状况有所好转,铜原料供应有望上升,有利于下游铜企开工增加。近期现货市场铜升水有所下降。

4月20日,LME铜库存增加9950吨,至128775吨,为五个多月来的最高水平。LME铜业注册仓单连续增加4张,为去年10月初以来最高。上一期铜库存为88,682吨,跌至两个月低点。现货方面,4月20日上海有色金属交易中心现货铜成交价格报74660-74780元/吨,下跌820元/吨,2205合约价格报120升240元/吨。当日现货升水大幅走弱,现货铜价也走弱,疫情影响犹在,贸易商成交不佳,下游消费遇冷,市场整体成交疲软。

【策略】沪铜主力2205合约高位回落,小幅震荡。10日均线74210得到支撑,MACD红柱收窄,走势震荡。策略就拭目以待吧。

【风险提示】国内疫情、内外库存变化

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