本文作者:开隆理财网

又一个几百亿的私募自掏腰包了!最新观点:高分红低估值板块优势明显

开隆理财网2022-04-15 11:05

凯丰投资:自有资金持有公司产品7.6亿份。

在市场信心低迷的当下,又有数百亿私募传出大消息:凯丰投资自有资金持有公司7.6亿只产品,总金额近10亿元。

14日晚间,私募百亿元的凯丰投资发布关于自有资金持有公司产品的公告,称基于对中国资本市场长期稳健发展的信心、对符合投资者利益的诚意以及践行长期价值的决心,凯丰投资历年来已将营运资金全额投入公司相关产品。

截至2022年4月13日,公司自有资金共持有其产品76,066.52万份。据记者了解,金额近10亿元。

据记者了解,这是目前凯丰自有资金投资产品的总规模,还不包括员工资金、投资管理人、投资等其他投资规模。

最新观点:高分红低估值板块优势明显。

股票方面,凯丰认为,目前来看,预计经济数据将维持弱势。原因有三。一是上海疫情持续超预期蔓延,物流生产明显受阻。长三角地区经济放缓甚至停滞,给全国经济带来了巨大压力。第二,其他“稳增长”可以发力的领域,比如房地产,并没有明显的改善。3月份挖掘机销售数据等微观数据也验证了基本面的疲软。第三,随着时间的推移,海外需求的下降预期将继续加强,此前过度支撑经济的出口利润也将承压。

资金方面,国内公募基金发行现状难以改善,杠杆资金参与融资持续下降。海外资本方面,中美利差仍在收窄,外部风险因素较多。北向资金交易占整个市场的比重近年来一直保持在较低水平。综合来看,在社会整合度改善、股市赚钱效应恢复之前,国内股市资金面预计难以好转。

展望未来,在国内政策和疫情明朗之前,高分红低估值板块仍有明显优势。

债券方面,首先是利率债。预计4月份债市仍将处于RRR降息窗口,短期债市收益率仍有一定下行空间。但中期维度,考虑到全年GDP增长目标5.5%,后续广义信贷政策将进一步加码。预计房地产政策将逐步放松,而中期观点将保持相对谨慎。

二是信用债后续仍需继续关注销售情况和民间房地产融资修复情况。中短期内,我们预计货币政策仍将保持稳健宽松,债市调整空间有限,信用债仍是较好的资产配置,结构性资产荒现象仍将持续。

对于期货来说,首先对于钢材来说,会持续关注需求情况和钢材库存走势;原料方面,钢厂复产,铁水高位运行;焦煤方面,会关注钢厂后续补库情况;焦煤方面,将主要关注主要产区的开工情况以及蒙煤的通关进度;对于焦炭来说,会主要关注运输情况能否改善,煤矿压力能否缓解。

二是有色板块,目前市场需要重点关注疫情蔓延带来的物流系统混乱,以及对下游需求减弱的担忧。但与此同时,凯丰表示,也需要关注疫情恶化下的终端真实需求中长期是否真的受到较大影响。从基本面来看,铜供应端矿没有放量,需求端矿一周内受疫情影响,下游点价采购不佳,全球库存在出库速度上出现停滞迹象。需要注意的是,下游并非没有实际需求,更多的是物流等因素造成的需求节奏干扰。所以在未来悲观预期的影响下,价格可能会有所调整,但之后随着需求的恢复,价格还是容易见底的。预计在现货情绪不佳的情况下,铝可能会逐渐找到更好的底部支撑。目前锌的表现相对较好,锌和外盘呈现良好的联动。未来基本面恢复正常,锌价也会有上涨动力。

第三,在能源领域,就中期而言,在俄罗斯和乌克兰的当前局势以及伊朗问题上没有达成共识。油价有上涨或下跌的空间,预计将保持较大波动格局,大量战争库存释放时重心下移,油价有顶的格局将维持。中期基本面偏紧可能为油价波动提供一些底部支撑。后期会注意三个方面。首先,我们将关注俄罗斯的出口情况,看看欧洲炼油厂是否有实质性的自我制裁放松。第二,我们会关注伊朗的谈判。3月至4月1日供应天然气的费用应该在4月下半月或5月结算,我们会关注俄罗斯是否出现“断气”。

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