本文作者:开隆理财网

谈谈节后市场需要关注的几个方面

开隆理财网2022-05-05 10:00

五一假期,外围市场整体波动不大,没有出现大涨大跌的情况。纳指微涨1.86,恒生指数微跌1.04%,富时A50期货微跌0.93%。

5月4日,我将梳理对节后市场有影响的几个方面。

首先,关注“疫情”。节前市场,周一,“疫情”的不确定性影响了市场的信心和预期,导致上证综指迅速跌破3000点关口。但随着沪市日无症状人数持续跌破10000大关,市场的信心和预期逐渐恢复,周三以来市场继续反弹。节日期间,上海每天新增无症状人数持续下降,目前已低于5000人大关,疫情防控取得较大成效。

上海诊断新趋势图

北京新诊断趋势图

除了上海,北京的疫情也值得朋友们关注。从公布的数据来看,新确诊和无症状病例数量并不高,但涉及北京多个城区。如果上海能尽快解封,北京的疫情不会更严重,市场的信心和经济的预期会继续得到修复,或者对后市有利。

其次,放眼海外,关注美联储5月份的议息会议。会议目前正在进行,5月5日凌晨公布了利率决议和规模缩减方案。在加息方面,市场一致预期本次会议将加息50个基点。除了加息,缩表过程将是市场的另一个关注点。加息和缩表的本质区别在于,前者是价格工具,后者是数量工具。加息概率可以由利率市场定价,投资者可以实时跟踪加息预期。但是,并没有缩表的指标可以清晰地反映市场对缩表导致流动性下降的预期。

此外,美联储对经济形势的判断和通胀前景也值得关注。这次会议的背景很复杂。一方面,近期公布的GDP数据不及预期,市场对美国经济放缓的忧虑有所增加。另一方面,鲍威尔非常关注的ECI薪资指数指向历史高点,货币紧缩迫在眉睫。ECI和GDP两个数据“一正一负”,分别代表了“通胀”和“停滞”的现实隐忧。这也将使美联储货币政策的操作更加困难。

再者,5月份“地缘政治”的风险也值得关注。据媒体报道,5月2日,俄罗斯亚马尔天然气管道没有向德国输送天然气,德国受到“断气”威胁。欧盟成员国能源部长召开紧急会议,讨论对俄罗斯的新一轮制裁,包括禁止进口俄罗斯石油,用卢布支付俄罗斯天然气。

从现有的信息来看,战场上的地缘政治冲突可能不会在短时间内结束,因此我们需要警惕“地缘政治”的风险是否会进一步升级。

后续投资方向上,一方面可以关注4月份中央财经委员会和政治局会议上强调的“基建”领域,老基建方向可以关注基建ETF(159619)、建材ETF(159745)等相关标的;方向可关注芯片ETF(512760)、计算机ETF(512720)等相关标的。另一方面,可以考虑前期超跌、低估值,但长期景气的成长板块,如新能源汽车ETF(159806)、新材料50ETF(159761)、光伏50ETF(159864)、50ETF(159861)等相关标的。科技成长板块在做长期布局的同时,也要关注加息可能带来的成长股波动。

最后附上ETF图。

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