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华泰白锐行业领先混合基金最新净值上涨2.11%

开隆理财网2021-12-31 11:03

12月31日,金融界报道,华泰白锐行业领先混合型证券投资基金(简称华泰白锐行业领先混合型,代码460007)12月30日净值上涨2.11%,备受投资者关注。本期基金单位净值为3.8220元,累计净值为3.8220元。

华泰白锐行业领先混合基金成立以来,收益率为310.09%,今年为13.65%,1月份为-2.72%,最近一年为16.35%,最近三年为224.45%。

基金成立以来累计分红0次,累计分红金额0亿元。目前,该基金已开放认购。

基金经理为卢惠建,自2009年11月18日起管理基金,任职期间收益358.27%。

最新基金定期报告显示,该基金持有山西汾酒(持仓比例为9.49%)、社德酒业(持仓比例为7.14%)、酒鬼酒(持仓比例为6.71%)、泸州老窖股份有限公司(持仓比例为6.67%)、中国钟勉(持仓比例为6.65%)、妙可蓝多(持仓比例为6.01%)和当代安普瑞斯科技有限公司。

报告期基金投资策略及运作分析

2021年三季度,中国经济整体运行平稳,主要经济指标继续呈下降趋势。总体而言,国内需求疲软,出口强劲。中国经济仍处于从新冠肺炎疫情中恢复的阶段,增长压力不大。政策重点是调整经济结构,构建新的经济运行底层逻辑,货币政策和财政政策尚未制定。受疫情对供应链影响、双碳政策等综合因素影响,三季度上游原材料价格大幅上涨,钢铜期货价格创历史新高。三季度a股市场总体呈现先跌后涨的趋势,分化巨大。行业方面,周期性板块全线上涨,涨幅最大的是有色、矿业、化工、钢铁指数,涨幅均超过30%,甚至超过50%。另一方面,消费类股全线下跌,休闲服务、食品和医药类指数跌幅均超过10%。

三季度a股市场上涨有两个重要驱动力。一是双碳背景下,资源存量重估,加上经济复苏和库存重建,导致需求增长和“双限”背景下产品价格大幅上涨,带动周期性板块大幅上涨;二是光伏和新能源汽车的高景气度蔓延,上游需求增加,产品价格上涨,带动股价大幅上涨。基金行业的配置方向为消费增长,因此未参与周期性股票市场,适度参与锂电池产业链上游原材料上涨的股票市场。季末,随着成长股出现一定估值泡沫,锂电池产业链持仓有所减少。一方面增加了一些业绩增长强劲的军工股,同时在优质消费股股价下跌期间,消费板块的配置权重进一步加大。

整体来看,基金的行业配置方向在三季度市场处于不利地位。通过精选个股,基金净值表现相对稳定,力争继续跑赢基准。

四季度,投资视角将进一步延伸至2022年及以后,投资者将面临边际投资环境。首先,从经济基本面来看,过去我们的经济环境是“经济复苏的确定性”,未来会面临“复苏弹性的不确定性”和对复苏乏力的恐惧;第二,从金融市场环境来看,货币环境正在从宽松走向边际收紧,利率在上升。这一过程可能受到经济复苏力度的制约,但也受到全球经济高负债率的制约。随着中美战略竞争的加剧,信任度和金融体系的稳定性都有所下降。第三,我们可能面临投资信心下降的风险。过去几十年,中国深度融入全球分工,伴随着中国城市化进程,推动了全球产业链重构,实现了全球和中国经济的持续高增长。如今,这一过程逐渐接近尾声,经济增长动力较弱,政府刺激经济工具箱中的选择非常有限,大部分行业可能面临增长乏力的困境。

作为a股投资者,我们很高兴中国经济总体呈上升趋势。中国拥有世界上最完整的产业体系,经济发展水平丰富,因此投资a股有丰富的行业选择。除非经济大幅度恶化,大多数情况下都存在“东方不亮,西方亮”的投资机会。基于中小板和精选股的策略,我们仍然有机会挖掘更好的投资机会。另一方面,a股市场波动较大,在此前周期性板块大幅上涨且增长趋势强劲的情况下,消费板块的很多优质公司股价大幅下跌,为低位开仓提供了机会,可能会导致我们获得相对较好的收益。

随着三季报结果的披露,预计我们将看到周期性板块的表现非常强劲,锂电池产业链的表现持续增长。但由于周期性板块业绩增长持续性的不确定性,高业绩增长很难刺激股价再次上涨。中游制造业一方面遭受上游原材料成本上涨,另一方面出口订单边际弱化为代表,未来业务持续增长存疑,股价难有好表现。因此,总的来说,我们预计四季度的市场与前期相比会有一定程度的降温。

短期来看,我们对消费板块相对乐观。一方面,以白酒为代表的部分优质消费股业绩增长良好,前期股价下跌。估值修复和估值转换有一个驱动力,推动股价上涨。

基金将延续“消费增长”的行业配置政策

略。在消费方向上,重点关注食品、医药、休闲服务行业;在成长方向上,除了延续高景气的锂电板块,在整体经济增长面临一定不确定的背景下,我们将再次重视军工行业的投资机会。

我们将勤勉尽责,努力做好投资,力争创造良好投资收益。

报告期内基金的业绩表现

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