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见证“回购的魔力” 巴菲特已对苹果突然获利1200亿美元

开隆理财网2022-04-30 11:03

实习记者张玉玺

巴菲特对苹果的意外押注可能会成为他最成功的投资之一。

截至2021年底,伯克希尔哈撒韦公司(以下简称“伯克希尔”)在苹果的持股比例已从2020年的5.39%增至近5.6%。而随着苹果在2022年初成为全球第一家市值超过3万亿美元(约合人民币19万亿元)的公司,巴菲特的股票市值也从360亿美元上升到超过1600亿美元,仅从苹果就赚了超过1200亿美元。

巴菲特2022年《致股东的信》指出,增持苹果并没有花伯克希尔的钱,但苹果的回购起到了作用。

在信中,巴菲特称赞了苹果的表现:“伯克希尔的财报中将只计入苹果的股息。去年,苹果向我们支付了7.85亿美元的股息。然而,根据我们在苹果的‘持股份额’,利润达到了惊人的56亿美元。”

他还称赞了苹果的管理层:“苹果公司卓越的首席执行官蒂姆库克(Tim Cook)将苹果产品的用户视为自己的初恋,他出色的管理意识也让他的支持者受益匪浅。”

伯克希尔增持苹果是因为巴菲特多次提到的“回购的魔力”。股票回购是指上市公司以现金等方式从股票市场回购本公司发行的一定数量的股份的行为。

对于苹果来说,回购已经成为投资理由的核心部分。投资者喜欢回购计划,因为它可以减少公司的股份数量,从而提高收益和股价。

苹果在2012年3月开始支付季度股息并回购股票。根据标准普尔提供的数据。普尔全球市场金融情报(poor ' s Global Market Financial Intelligence),从那时起,直到2021年夏天,苹果在股票回购上已经花费了超过4670亿美元。

图片:标准& amp普尔全球市场金融情报公司

根据Phoenix.com的分析,自2018年以来,苹果股价上涨了252%,但其市值仅增长了200%左右。这一差异是苹果回购计划的直接结果,该计划将苹果的流通股数量从2018年6月底的约194亿股减少到2022年初的约164亿股。

2021 《致股东的信》巴菲特还提到了苹果的回购,他说,“通过这些回购,伯克希尔股东不仅对我们的保险集团以及BNSF和BHE有了更大的兴趣,而且会发现他们对苹果的间接所有权也在增加。回购正在缓慢进行,但随着时间的推移,它可能会变得更强。这一过程为投资者提供了一个简单的方法来扩大特殊企业的份额。正如我们的梅韦斯特(mae west)向我们保证的那样:‘太多的好东西也可能是美丽的’。”

在2020年的股东大会上,巴菲特也表示支持回购。他说,通过回购向投资者返还现金已经成为时下最流行的方式,这是有价值的,也是负责任的,因为投资者可以“不管喜欢与否”积累所有权股权,而不必被迫使用他们每年应纳税股息的利润份额。同时,他补充说,股票回购应该在适当的时候进行,而不应该成为一种常规。他说:“公司应该在股价低于实际价值时回购股票。如果股票价值低于其实际价值,此时不回购股票是一个巨大的错误。”

几十年来,巴菲特对消费和金融行业情有独钟,并不热衷于投资科技股。他的理由是:“高科技企业变化太快,我不知道未来十年企业的持续竞争优势能否保持。”

不热衷科技股的巴菲特在2016年买了苹果。到目前为止,苹果占伯克希尔总持仓的47.61%,几乎占据半壁江山。

在巴菲特的一贯观点中,“苹果是一家使用技术的消费品公司,它属于消费品行业”。

在2021年5月的股东大会上,巴菲特也透露了看好苹果的原因。“苹果是一家非凡的公司,他们有优秀的管理,他们的产品在全世界也有忠实的粉丝。苹果的品牌和产品都很出众,利润率也很高。同时,手机在所有年轻人的生活中是不可或缺的。”

巴菲特在苹果的投资上也表现出了长远的态度。2019年5月,在雅虎财经的‘人人’特别节目上,巴菲特在接受专访时表示,他不会密切关注苹果的最新情况,并将苹果比作一个农场。“当你买下这个农场时,你想保留它。”他说,对苹果来说,“这是一项长期投资”。

在巴菲特2020年对美国消费者新闻与商业频道的采访中,投资苹果不是股票投资,而是伯克希尔除保险和铁路之外的第三大业务。

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