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巨峰贵金属:对冲通胀 全球黄金ETF持仓四个月来首次增加

开隆理财网2021-12-08 14:30

世界黄金协会12月7日报告称,2021年11月,全球黄金ETF(交易所交易基金)持仓增加13.6吨,为4个月来首次增加,原因是美国年通胀率创31年新高,投资者寻求对冲的影响。其中,北美黄金ETF持仓增加12.1吨,欧洲市场增加5.6吨,亚洲市场减少5.0吨,其他地区黄金ETF持仓增加1.0吨。11月末,全球黄金ETF总持仓3577.9吨,管理资产2078亿美元。

世界黄金协会高级分析师Adam Perlaky表示,11月黄金价格上涨2%,主要原因是通胀预期上升;但今年金价下跌超过4%,因为预计美联储将逐步退出宽松的货币政策和美元持续走强的影响。佩尔拉基表示,今年影响金价的主要因素将延续到2022年,包括通胀、利率、疫情和经济表现等。不确定因素仍将支撑黄金作为避险资产的投资需求。

今年1-11月,全球黄金ETF持仓减少166.6吨。其中,北美市场黄金ETF持仓减少178.1吨至1823.7吨,是今年黄金ETF卖出压力的主要来源,资产规模为1058亿美元;欧洲黄金ETF持仓减少7.5吨至1560.3吨,资产905亿美元;亚洲市场黄金ETF持仓增加17.7吨至132吨,资产79亿美元;其他区域黄金ETF持仓增加1.3吨至61.8吨,资产36亿美元。

世界黄金协会研究总监胡安卡洛斯阿蒂加斯表示,目前影响黄金市场的主要因素有两个,即通胀和利率前景,其中通胀上升将支撑黄金价格,而利率上升将压低黄金价格。总的来说,他认为通货膨胀会持续更长时间,对金价的影响也会超过利率的提高,因为更高的通货膨胀会抵消利率的提高,使得实际利率仍然为负,从而降低持有黄金的机会成本。

根据市场预期监测工具FedWatch的数据,按照联邦基金期货价格计算,2022年12月7日,美联储2022年6月加息的概率超过80%,与一个月前的市场预期相比,仅略高于50%。世界黄金协会(World Gold Council)和市场研究机构格林威治协会(Greenwich Associates)联合发布的一份调查报告显示,在机构投资者的477项在线调查中,20%的机构投资者已经持有黄金,38%的机构投资者计划在未来三年增持黄金。

英国研究机构Metals Focus的研究经理尼尔马德尔(Neil Madl)报告称,在2014-20年全球白银市场持续过剩之后,2021-22年将出现持续的供应短缺,也是唯一一种将遭受持续短缺的贵金属,主要是受工业需求的强烈影响。该行预计,2022年白银均价将上涨2%,至每盎司25.75美元,但下半年表现将弱于上半年。

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