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恒银期货早评铝价跌势趋缓 短期内市场可能窄幅震荡

开隆理财网2022-05-12 11:06

沪铝在连续下跌后小幅反弹,市场担心国内疫情影响下游消费。然而,海外铝供应紧张对铝价有所支撑。此外,部分空头获利盘出现,铝价跌势趋缓,短期可能窄幅震荡。

宏观空缺压制铝价下行,美元指数在20年高位附近运行,国内疫情封闭,实体经济受损。4月份PMI数据跌破50关口,显示中国制造业活动萎缩,拖累铝下游消费。然而,海外欧洲的铝供应仍然紧张,因为电力成本高,欧洲仍有可能出现铝减产。铝价在连续下跌后有一定的技术性空头回补,跌势趋缓后有所波动。

国内供应面继续复产。目前电解铝利润较为丰厚,企业新增产能和复产快速恢复,产能利用率达到92%左右。5月份电解铝的运营能力可能达到4000万吨以上。需求端和下游的铝加工龙头企业开工率有所下降,下游消费没有明显好转。社会库存方面,SMM 5月9日统计国内电解铝社会库存103万吨。

交易所库存,伦敦LME铝库存5月10日下降7975至560275吨,为17年来最低水平。上海铝库存295137吨,接近两个半月低点。现货方面,5月10日,上海有色金属交易中心现货铝价19610-19650元/吨,下跌140元/吨,期货贴水60-20元/吨。铝价下跌,升水保持稳定,贸易商出货为主,下游议价采购,市场成交疲软。

沪铝主力合约2206触及低点19540后反弹,窄幅震荡,阻力在5日均线20000附近。空仓获利减仓策略。

国内疫情影响下游消费,俄乌局势变化。

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