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买基金为什么总是亏钱?

开隆理财网2022-04-23 11:04

文|自媒体:GG邦德在萌萌。欢迎大家关注订阅我。

今天我们看了一下自己的基金仓位,持有的基金收益已经由盈转亏。目前大概亏了10多万,历史收益也亏了5万多。

对于亏损的原因,我们也进行了复盘思考。随着我们雪球般的加仓和定投,累积的本金自然是越来越多,但成本线也随着持有标的的净值而上升。换句话说,我们买的均价是随着上涨而上涨的。

虽然今年的市场调整速度不是历史上最差的,但也是残酷而尖锐的。四个月时间,基本倒闭,投资者几乎没有喘息的机会。沪深300一口气跌了近20%,我们的投资组合也未能幸免。在整个过程中,我们并没有进行大的位置调整,因为在我们看来,标的本身并没有太大的问题。像新能源这样的赛道,即使有泡沫,业绩增长也是实实在在的。只要是真的,总会得到市场的认可。当代安培科技有限公司2021年业绩依然亮眼,业绩驱动是估值回归的重要方式。

目前年资金回笼率在16%左右。虽然我们大部分资产配置在股票型基金,但还是有空间的。短期债券型基金的配置量在12万左右,再加上2万活期宝,总共14万左右。这部分资金是我们从容面对市场低迷的基础。我们手里有粮,心里不慌。

我们长期参与基金投资。自2008年进入市场以来,公募基金一直是我们的投资对象。经过了几轮牛熊的洗礼,我们变得更加从容淡定。

从投资者研究报告可以看出,真正通过基金投资赚钱的人并不多。为什么有些投资者买基金总是亏钱?关于这个问题,我们也做了一些思考,总结和整理,以飨读者。

1.投资亏了到底是谁的“错”?

截至2022年3月31日,基金公开发行数量达到15,102只(数据来源:东方财富choice)。如果你买的基金亏了,是谁的错?

个人认为大部分责任需要投资者自己承担。为什么这么说呢?

因为投资者的买入成本取决于何时以及如何建仓。在高位套牢一次,被套了就很难回本了。分批建仓,免得每次都在所谓的高点买入,至少成本可以分摊,不会很惨。

除了购买时间,另一个因素是持有期。大部分投资者的基金持有期是2个月,没有一只基金能在你买入持有的这段时间里承诺帮你赚钱。但是从公募基金这么多年的运作数据来看,大部分基金都是盈利的,只是这个盈利是按照一个比较长的周期来统计的。比如大部分权益类产品,持有五年就有收益。

2.基金经理有问题吗?

说实话,有一些基金经理的水平很差。就算你给他五年,他还是不能让你赚钱。应避免此类基金产品。普通投资者很少有精力去阅读基金的年报、季报等信息,但是当我们拿着真金白银去投资的时候,难道我们就不关心基金经理买了什么,是否符合他们的投资预期吗?如果有时间,建议你看看基金的年报。从年报中,你不仅可以看到基金经理的投资思路,还可以了解投资体系和框架。后面会分享一些好产品的年报解读。

一般来说,对于指数基金产品,我们应该较少关注基金的成立时间和规模,因为指数本身已经明确了持仓规则,基金经理的发挥空间相对较小。只要指数本身编制合理,具有生命力,就能取得良好的长期收益。

但普通投资者在投资股票型主动管理基金之前,一定要看基金公司的成立时间、基金规模、历史业绩、投研水平等。成立时间不到一年。虽然小规模的主动型基金可能是好产品,但一般来说,我们在参与时会非常谨慎。

3.资金管理如何合适?

资金的管理是除了时机和基础之外另一个非常重要的事情。选择合适的基金就是选择合适的基金,这里面包括收益好,风险匹配。高波动性的产品不一定适合每个投资者,也不是每个人都能持有到最后。择时是一件很难的事情,准确的择时更是难上加难,但大趋势是可以判断的。比如现在市场情绪很低,虽然不一定是最低点,但此时开始定投至少比过去两年更合适。定投可以帮助我们淡化择时的不利影响。

基金管理应该做什么?我觉得有两点,一个是配置,一个是规划。

资产配置的逻辑是对资金进行分类,明确投资比例。比如三十多岁的人抗风险能力强,权益类资产的配置比例可以在60-70%左右,固定收益的比例可以控制在30%左右。

60岁的老同志,权益类的比例就可以控制在30%左右,固收类产品的比例可以配置得更多一些,比如60%以上。这就是配置,可以根据自己的风险承受能力来考虑,这里默认的是年龄越大,承受风险的能力也越小,权益类产品的配置就越低。

另一块是关于资金的规划,这个是对自己可用投资的现金流进行统筹。现金流里不应该有杠杆资金,试想一下,如果是杠杆资金(即便是5%左右的利率),叠加今年的亏损无疑是雪上加霜。资金规划的内涵是量入为出,可持续投资。比如,每个月有固定工资可以用于投资,那就拿出一部分定投,这是一种规划。另一种是一次性大额收入,比如年终奖,就要规划下,如果你在一季度就花完了,就谈不上规划。

就像我们前面说的,我们目前可用于加仓的资金还有14万,那我们计划投资10个月,每个月的投资限额就是1.4万,超过这个就会有问题,投资现金流就会断,可能就会让我们错过一些机会。当然,如果行情立马开启,我们也会损失一些机会成本,任何决策都是有代价的,选择能够让自己安睡的策略,就是最好的。

我们宁愿错过一些上涨行情,也不愿在下跌的过程中因为过度焦虑,清仓放弃筹码,而失去未来翻身的大机会。

关于天天基金组合后续的跟投思考和安排,我们也在制定过程中,下周二的时候,我们会把我们最新的思考,与大家分享讨论。

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