本文作者:开隆理财网

刚刚!003010审议通过 8月1日起生效 具体看专家解读

开隆理财网2022-04-20 11:05

文|吴

据新华社电4月20日,十三届全国人大常委会第三十四次会议表决通过《期货和衍生品法》(简称《中华人民共和国期货和衍生品法》),自2022年8月1日起施行。期货及衍生品法补充了我国期货及衍生品法律的“短板”,为规范行业和市场发展、保护投资者权益、促进市场功能发挥、更好服务实体经济提供了有力的法律保障。

市场人士表示,《期货和衍生品法》的出台,有效填补了资本市场法治建设的空白。资本市场法治体系“四梁八柱”基本建成,这是期货市场法治建设的里程碑,将开启中国期货市场发展的新篇章。

审议和批准

对行业发展意义重大。

经过30多年的发展,期货市场已经相当庞大。中国期货业协会最新数据显示,截至今年3月末,中国期货市场保证金达到1.29万亿元,同比增长33.85%,环比增长2.53%。今年前三个月,全国期货市场累计成交15.33亿手,累计成交128.61万亿元,同比分别下降17.07%和9.02%。

“业界一直呼吁出台专门的基本法,旨在明确期货市场的发展方向和基本规则。全国人大常委会历史上多次起草审议期货法,这次《期货和衍生品法》出台,符合市场的预期。”中国人民大学法学院教授叶林在接受《期货和衍生品法》记者采访时表示,当前国际形势动荡,全球和地区金融危机影响加剧。为了防范和化解金融危机,确实需要有这样一部法律来稳定市场秩序,促进市场发展。

北京大学法学院教授李国在接受《证券日报》记者采访时表示,《证券日报》的审议通过,标志着我国资本市场立法体系进一步完善,期货及衍生品市场交易基本有法可依,后续规则制定和司法执法活动基础更加坚实,投资者合法维权实现更加有力。

“《期货和衍生品法》的颁布,为我国期货市场逐步扩大开放步伐,确立国际定价中心地位创造了有利条件。”南华期货董事长罗旭峰在接受《期货和衍生品法》采访时表示,中国是全球大宗商品的主要买家,但在大宗商品的国际定价权上话语权较弱,这与中国期货市场国际化程度较低,期货市场缺乏国际竞争力有很大关系。103010设立专章规定跨境交易和监管,为期货市场跨境互联互通提供了法律保障,为打造中国价格、形成中国声音创造了有利条件。

加强对衍生品交易的监管。

防范和控制金融风险。

003010将期货市场和衍生品市场作为一个整体来考虑,将衍生品交易纳入法律调整范围。

叶表示,《证券日报》首次规定了衍生品交易,与狭义的期货、期货交易不同。这无疑为长期由中国人民银行监管的衍生品市场填补了法律空白,明确了衍生品市场的地位。在这一点上,它是一项极具创新性的立法,必然会引起社会各界的关注。

“在规范衍生品及其交易方面,该法设定了衍生品交易的基本规则,如单一主协议、净额结算、净额结算的终止、交易数据库等。这些都是创新的规定,值得肯定。”叶进一步表示,未来有必要针对衍生品制定具体的行政法规或规章,以便更有针对性地应对衍生品的市场需求。

103010加强机构监管

李国表示,衍生品交易具有天然的杠杆属性,容易在多个市场引发连锁反应。所以要加强制度监管,需要法律批准或认可后才能进行。是防控金融风险、保护投资者权益的需要,也为依法规范跨境交易活动提供了依据。

叶表示,金融机构从事衍生品交易需要经过批准或认可。这并不完全是这部法律的创新,而是中国金融市场长期实践的书面表达,其主要目的是保护交易者的利益。因此,在“金融机构应当依法经批准或者核准”之后,增加了“履行对交易者的适当管理义务,遵守国家有关监督管理规定”等字样。

帮助期货经营机构

探索新的商业模式。

中国期货业协会数据显示,截至2022年3月底,31个辖区共有期货公司150家。今年前三个月,期货公司共实现营业收入98.14亿元,同比增长5.86%,其中手续费收入69.04亿元,占比70.35%;净利润26.52亿元,同比增长22.39%。

“30多年来,我国期货市场取得了长足发展,但也应该看到,我国期货市场大而不强,期货经营机构也面临着业务相对单一、实力相对薄弱等诸多问题。

。”罗旭峰表示,《期货和衍生品法》将期货交易做市等业务增加为期货公司的业务范围,为期货公司增强经营能力和风险管理能力预留了法律空间,有利于增强我国期货公司的国际竞争力。

“对于期货经营机构来说,《期货和衍生品法》意义重大。”叶林表示,首先,该法建立了期货经营机构运行的基本规则,明确了期货经营机构与交易者、交易所、结算机构、行业协会的关系,避免由于关系混乱而带来的不稳定;

其次,该法不再将期货经营机构的业务限于经纪业务,随着实践的发展,监管机关可以在法律规范范围内,允许期货经营机构从事自营业务,为期货经营机构长期发展奠定基础。

其三,该法规定了基本的规则,期货经营机构明确了自己的行为边界和法律基础,如以前对于强行平仓就有各种解释和理解,此次法律将强平纳入其中,就有助于明确期货经营机构的行为边界。

最后,对于衍生品经营机构来说,这部法律首次明确了衍生品的基本法律规则,当然有助于金融机构依法从事衍生品交易。

专章规定期货交易者

将当事人承诺制度制度上升为法律

《期货和衍生品法》重点之一就是突出对普通交易者的保护。

叶林表示,《期货和衍生品法》明确了交易者的概念,专章规定了期货交易者,划分了投机者和套期保值者,准确地区别于证券市场上的投资者。其次,明确了交易者与期货经营机构的关系,将交易者分为专业交易者和普通交易者,为适当性管理奠定了基础。最后,明确规定要建立交易者保障基金。

罗旭峰表示,《期货和衍生品法》重点之一就是突出对普通交易者的保护。围绕这一中心思想,对保护交易者作出许多颇有亮点的安排,除了区分专业交易者和普通交易者,还有以下亮点:一是明确交易者享有的知情权、查询权、保密权等权利;二是禁止期货交易场所、监管机构及其工作人员,期货经营机构的从业人员等特殊主体参与期货交易,防范利益冲突;三是全面系统规定期货经营机构禁止从事损害交易者利益的行为规范;四是建立交易者的多元化纠纷解决机制;五是将现行期货领域的当事人承诺制度上升为法律,充分发挥当事人承诺制度快速、有效赔偿交易者损失的优势。

“此外,本法重点规定了交易者获得民事赔偿的条款,同时确立了民事赔偿责任优先、与期货经营机构发生纠纷后的举证责任倒置、建立交易者保障基金等配套制度。”罗旭峰进一步表示。

历时近三十年

立法过程艰辛

在我国期货市场建立初期,立法机关就高度重视期货立法。20世纪90年代中期,八届全国人大常委会就启动了期货法立法,但由于立法资源有限、立法条件不成熟等原因,期货法最终未进入八届全国人大常委会议程。

此后,期货法又先后被列入十届、十一届、十二届、十三届全国人大常委会立法计划。历时近三十年,立法过程艰辛。

本轮立法始于2013年,至今已走过近9年时间。

2013年9月份,由全国人大财经委员会负责组织草案起草的期货法正式列入十二届全国人大常委会立法规划,

2017年5月份,全国人大常委会2017年立法工作计划显示,制定期货法被列入预备及研究论证项目,由有关方面抓紧调研和起草工作;

2018年4月份,全国人大常委会2018年立法工作计划公布,期货法被列入预备审议项目。

2019年,全国人大常委会办公厅就期货法草案征求国务院办公厅意见。

2021年3月份,制定期货法被列入十三届全国人大常委会立法工作计划。

2021年4月26日,期货法草案提请十三届全国人大常委会第二十八次会议初次审议。2021年10月份,提请十三届全国人大常委会第三十一次会议第二次审议,并将法律名称修改为“期货和衍生品法”。

2022年4月20日,十三届全国人大常委会第三十四次会议表决通过《中华人民共和国期货和衍生品法》。

文章版权及转载声明

作者:开隆理财网
本文地址:https://www.hbkailong.com/wangshangtouzilicai/4939.html