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40亿元不明销售款之谜 欧派家居业绩真实性存疑 财报揭秘

开隆理财网2022-05-11 10:01

2021年,部分定制家居上市公司受房地产下行影响,业绩不理想。然而,有一些光明的企业在逆境中仍然取得了良好的成绩。其中,欧派家居(603833)凭借超预期的营收增速,在披露2021年业绩的家居企业中风头正劲。

作为家居行业首家营收超200亿元的上市公司,欧派家居业绩增长强劲,2021年继续稳坐上市定制家居营收榜首。与此同时,欧派家居成为为数不多的净利润不断增长的公司。

在规模快速增长的同时,欧派家居并没有给消费者和经销商留下好的口碑。一方面,消费者对欧洲家居产品质量问题的投诉层出不穷;另一方面,他们不断被自己的经销商“讨伐”,成交率很高。需要注意的是,欧派家居有近40亿元资金来源不明,或与经销商称欧派家居之前未向其开具发票,无法确认收入有关。

营收创新高,盈利能力下降。

2021年,欧派家居实现了营收和归母净利润的双高增长。年报显示,截至2021年底,欧派家居实现营收204.42亿元,同比增长38.68%,成为国内家居行业首家营收规模超200亿元的上市公司,营收增速远超国家统计局数据显示的家具制造业,年营收增速16.42%;归属于上市公司股东的净利润26.66亿元,同比增长29.23%。

从营收产品来看,营收的大幅增长主要得益于衣柜业务的快速增长。欧派家居主营业务主要包括橱柜、衣柜及配套家具产品、卫浴、木门等。其中衣柜及配套家具产品收入101.72亿元,占总收入近一半,同比增长49.53%。

同时,欧派家居亮眼业绩的背后,离不开经销商的大力支持。年报显示,2021年,欧派家居以经销商为主要销售模式,实现营业收入156.8亿元,经销商贡献的营业收入约占主营业务收入的78%。

营收创新高,但欧式家居的收入并不增加利润。2021年,公司毛利率和净利润率创近五年新低。2021年年报显示,报告期内,欧派家居实现毛利率31.62%,同比下降3.39个百分点;净利率为13.03%,同比下降0.96个百分点。其中,2018年以来毛利率连续四年下滑。

对于毛利率下降的原因,欧派家居在业绩说明会上表示,产品价格没有随着材料的增加而调整,影响了毛利率的稳定;同时,受原材料价格上涨和疫情影响,公司最大程度给予经销商帮助,保持出厂价,导致整体毛利率下降。

被指控偷税漏税而不开发票

虽然经销店帮助欧洲家庭业绩增长,但它也承受着巨大的压力,成交率很高。截至2021年底,欧式家居经销商门店7112家,新增经销商门店1393家。2020年底的7062家经销商门店中,2021年将关闭1343家。以此计算,欧洲家居经销商门店的关店率约为19.02%,与实体店的开店率相差无几。

图片:欧派家居公告

在欧派家居2021年度业绩说明会上,有提问者质疑欧派家居业绩增长是因为更换经销商、重新装修或压榨经销商。欧派家居董事长姚良松回应称,橱柜业绩的增长主要依靠全渠道营销。

关于关系

经销商对欧式住宅的举报层出不穷。在某头条平台上,一位网名为安阳前欧派老韩的用户,不断爆出欧派家居质量、纳税等相关信息。据《华夏时报》报道,多名实名举报人表示,欧派家居要求经销商在“个人账户”进行支付,从而避免开具发票。同时,经销商很难向欧派家居索要发票。

值得注意的是,根据年报,欧派家居的收入确认方式是基于客户取得相关商品的控制权。2021年,欧派家居销售商品和提供服务收到现金约244.53亿元,高于营收40.56亿元。

同时,2021年欧派家居的应收账款、预付账款、合同负债等数据的变化无法匹配上述金额的偏离,且多年来欧派家居销售商品、提供劳务收到的现金长期高于营业收入。怀疑欧派家居多出来的现金流因为没有给经销商开发票,暂时无法确认收入。

为此,贺勋向年报中披露的邮箱发送邮件,询问公司是否责令经销商在个人账户中付款而不是开具发票,40亿元的不明销售金额是否与因发票问题暂时无法确认的收入有关。截至发稿时,尚未收到回复。

不仅是经销商,就连欧式家居也频频有消费者投诉。黑猫投诉平台显示,截至发稿日,黑猫平台共有936条投诉,分别是质量问题、欺骗消费者、虚假定价、不按时发货。

在业内人士看来,欧派家居作为面向C端的商业企业,面临经销商和消费者的频繁投诉。

,不利于企业的品牌形象塑造,而口碑的下降会对企业的长期稳健经营产生影响。

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