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餐饮企业如何捍卫自己的资产?

开隆理财网2022-05-04 09:59

我们如何捍卫餐饮企业的资金链?2021年冬天,餐饮行业再次迎来一波“寒潮”,众多品牌企业损失惨重。

有的企业才开业一年多,有的才10个月,有的才5个月.然而,许多餐饮企业如绿茶、和福捞面、杨国福麻辣烫等。纷纷逆势而上,开始了他们的上市之旅。

“吴冶面条组合”表现出色。不到一个月的时间,分别获得CDH VGC和高淳创投的青睐,创下餐饮行业3亿元A轮融资和未知金额A轮融资新纪录。

餐饮行业正在经历新一轮的变革!2021年,餐饮行业融资事件超过220起,平均每3天就有2起融资事件。全年披露金额超过400亿元。

2022年伊始,餐饮企业上市潮成为资本市场新的热门话题。未来五年,可能会有一批净利润数千万甚至上亿元的餐饮企业上市,餐饮行业可能会引领一波消费行业的IPO浪潮。

在资本市场风生水起的时候,消费市场的餐饮业却在经历“倒春寒”。随着近期疫情在全国蔓延,正在慢慢回血的餐饮业再遭重挫。

疫情阴影下,新一波餐饮企业上市会给行业带来哪些变化?疫情倒逼餐饮业资本化进程;再加上新的消费需求,从之前的拼产品、拼口味、拼价格,到今天的拼资本,万亿级的餐饮行业正在加速前进。

今天,我们荣幸地邀请到M & amp;amp;公司的执行合伙人吴建勇先生。中国企业并购与融资业务。

嘉宾介绍:

吴建勇是智通中国并购的管理合伙人。智通亚太并购与融资业务的联合管理合伙人。a和融资业务。吴建勇先生在企业融资、重组和并购方面拥有丰富的经验。此外,他还担任智通中国零售及快消品行业的咨询合伙人,熟悉餐饮及快消品企业的运营和价值发现,为多家知名餐饮企业提供重组和融资服务,还代表众多国内外产业投资者和财务投资者投资国内餐饮企业。被评为最佳跨国并购财务顾问。并购顾问在美国的交易。

Q:餐饮企业重组融资常见的困难有哪些,如何解决重组过程中的历史遗留问题?

吴建勇:投资者要求被投资企业的股权和资产归属清晰,没有硬伤。

而餐饮企业可支配现金较多,实际控制人利用公司资金进行个人投资的现象较为普遍,导致个人资产与公司资产界限不清。

从餐饮企业主的角度来看,这些“个人投资”属于个人;但从法律角度来说,这些资产是属于公司的。

所以在投资人投资之前,餐饮企业需要将这类资产剥离到个人名下。一般来说,这类资产以不动产为主,增值较大,在剥离过程中可能会产生较高的税收成本。

此外,上规模的餐饮企业经营主体众多。而很多餐饮企业的一些经营主体在股权上并没有投资关系,只是通过所有者的个人持股关系发生关联。

因此,在投资人投资之前,企业需要将相关实体加载到待融资的餐饮集团中,将其变为集团的下属分子公司。这种重组也可能导致更高的税收成本。

因此,有融资需求的餐饮企业需要聘请专业顾问对资产和股权进行梳理,选择合理的重组路径,在重组过程中尽可能降低税收成本。

此外,重组的时机也很重要。有时候,越早的重组成本可能越小,但越早的重组意味着在融资尚不确定的情况下,先支付税收成本。在指导下

吴建勇:选择股权融资和选择债务融资并不矛盾。这不是从两者中选择一个的问题。但餐饮市场的投资者主要是财务投资者,未来需要退出市场获取投资收益。

如果餐饮企业不考虑自己上市,不希望未来被其他企业兼并,那么股权融资对这类企业来说未必是最好的融资方式,因为投资者无法通过未来投资的溢价退出获得收益。

此外,餐饮企业需要考虑哪种融资方式对自己的成功概率最大。

一般来说,规模比较大、发展比较快的餐饮企业更容易受到股权投资机构的追捧。

除此之外,还有一批财务投资人愿意投资有好模式的早期餐饮企业,并为其赋能。

目前我们看到很多经营状况一般,缺乏资本号召力的企业,花费大量精力寻找股权融资,但实际效果并不好。

因此,我们建议企业一定要根据自身的战略意愿、发展阶段和经营状况制定融资策略,要务实,要在合适的时间做合适的事情。

Q:餐饮企业做好估值很重要,但应该如何提高自身估值,提高融资效率,达到最合理的融资效果?

吴建勇:任何企业的价值驱动都取决于其长期的利润增长。餐饮企业的估值也不例外。估值较高的餐饮企业有两个特点:

第一,单店模式的利润率更高;第二,团队能力和产品定位支撑高速开店速度。

目前市场上看到的高估值的餐饮项目都有这样的特点,至少投资人认为被投资的企业有以上两个特点。

在过去的一段时间里,几个一线品牌在二级市场的市值下降了很大比例,主要是因为他们的生产

品老化,没有找到第二或是第三增长曲线,利润增长不达市场预期。

由此可见,中小餐饮企业的估值主要看单店模型与开店速度;大型餐饮企业的估值还要看其创新能力,要关注其能不能找到第二增长曲线,以确保其在主力品牌势能衰退前可以进入第二增长曲线。

投资人投资企业需要展开详细的财务、法律与业务尽职调查。我们看到很多餐饮企业没有准备详细的融资计划书、财务模型与数据包展示自身的投资价值并供投资人展开尽调。

完善的资料有利于展示餐饮企业自身的投资价值,支持投资人的价值判断并获得其投委会的认可,从而提高融资效率。

Q:餐饮企业如何在融资谈判中获得最大利益,与资本联姻中如何树立防火墙?

武建勇:谈判是个复杂的问题。合理的谈判结果不是极度单边保护的结果,极度的单边保护思维会造成谈判陷入僵局。

因此,无论是餐饮企业,还是有意投资餐饮企业的投资人,都需要基于餐饮企业的经营特点,以双方利益适度平衡的原则展开谈判。

从餐饮企业的角度出发,首先我们需要评估一下和投资人是否合拍。

如果大家的想法在第一天就存在本质差异,那么接下来几年中的内耗将影响企业的发展。

其次,在融资的过程中,财务投资人可能会提出将一些运营指标作为估值调整或是业绩承诺的基础,建议餐饮企业一定要务实地对自己是否可以达到这样的指标进行评估,尽量不要对小概率达成情形进行硬性达成承诺。

第三,在谈判中要把握适度平衡的原则,提出的条件要符合市场惯例。

股权融资条款的准备与谈判是个相对系统化的工作,我们建议餐饮企业要聘请专业的财务顾问与律师尽早参与项目,协助企业进行谈判,以自身能力为基石进行承诺,明确历史瑕疵的处理原则做到不找后账。

来源:世界中餐业联合会

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