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仙乐健康一季度扣非净利润下滑九成 大健康趋势难敌短期消费低迷

开隆理财网2022-04-14 10:00

疫情的突然袭击,使得保健品在消费者心目中的战略地位骤然提升,但保健品行业的增长并没有像马平川预期的那样。

近日,仙乐健康(300791。健康医疗行业龙头B端SZ)披露2021年经营数据,其中净利润较上年下滑近10%。

4月12日晚间,仙乐健康披露2022年一季度业绩,扣非后净利润同比下降90%。此外,C端保健品公司汤臣倍健也预测一季度呈下降趋势。

国内某大型营养保健品相关负责人在与记者交流时指出,保健品行业短期有压力,长期仍有增长空间。

费用侵蚀利润。

与其他保健品公司专注于自有品牌的方式不同,仙乐健康在B端扮演的是营养健康食品的合同制造商的角色,通过合同研发提供营养健康食品和服务;d生产模式(CDMO),即OEM等一系列服务,包括提供自研产品和客户定制装修。

近日,仙乐健康披露了2021年的经营情况。数据显示,2021年,仙乐健康业务收入23.69亿元,同比增长14.62%,净利润2.32亿元,同比下降9.92%。扣非后净利润2.1亿元,同比下降5.61%。剔除可转债利息和股权支付影响,扣非后净利润同比增长3.10%。

仙乐健康董秘办工作人员告诉记者,管理费用、人工、可转债利息、股权支付对2021年净利润有影响。“2021年的产能整合,包括粉车间的整合,对毛利率会有一些影响。同时,2021年第三、第四季度的销售也受到消费形势的影响。”

此外,仙乐健康欧洲实现营业收入4.35亿元,同比下降5.68%。该工作人员向记者承认,欧洲收入下降是因为德国疫情严重,影响了仙乐在德国工厂的健康,德国工人的病假率会更高,导致开工率和生产周期延长。

据了解,1993年,仙乐健康的前身广东仙乐药业有限公司成立,从事软胶囊生产。2015年,正式更名为仙乐健康。2019年,仙乐健康在创业板上市。

公司产品主要包括软胶囊、片剂、粉剂、软糖、饮料、硬胶囊等。目前,仙乐健康产品已覆盖全球50多个国家和地区,并与GSK、Now Health Group、美乐家、安琪酵母、拜耳等国内外企业建立了长期业务合作关系。

尽管仙乐覆盖了广阔的市场领域,拥有众多合作伙伴,但自上市以来,该公司的健康表现一直起伏不定,难以预测。

上市当年,仙乐健康净利润同比下降近30%。当时公司表示,经营和销售与2018年同期相比保持稳定。但由于部分客户对保健食品市场百日行动的影响,订单销售增长未达到预期,而经营成本大幅增加,导致净利润较上年同期下降。

2020年,健康意识正在上升,越来越多的消费者将购买营养健康的食品作为自己的正常消费。食品状态对营养健康食品的需求快速增长,快速消化趋势凸显。

在此趋势下,仙乐健康2020年收入将突破20亿门槛,同比增长31%,净利润增幅超过80%。

但如此高的增长趋势将在2021年消失。与此同时,仙乐健康的毛利率增长也按下了暂停键。

数据显示,仙乐健康主营业务毛利率同比增长0.15%,其中核心pr的毛利率

上述人士进一步表示:“仙乐健康也在研发提高毛利率的产品,同时继续降低成本,提高效率,因此仙乐健康的毛利率在中短期内仍将保持在30%以上。”

短期表现焦虑

近年来,健康焦虑、身体焦虑等现象使得营养保健品生意红火,而疫情的爆发更是让这火更旺。

然而,2021年,保健品行业上游的原料供应商金达威、在B端提供服务的仙乐健康、面向C端的汤臣倍健都遇到了增长问题。

不仅如此,仙乐健康和汤臣倍健健康增长的趋势一直被阻挡到2022年第一季度。

根据仙乐健康披露的数据,营收同比下降17.01%,净利润同比下降74.48%,扣非后净利润同比下降91.8%。

汤臣倍健在一季度业绩预告中预测净利润下降,比去年同期下降10%至30%。

唐双剑表示,受国内疫情防控影响,国内业务承压;海外生命空间集团有限公司实现了快速增长。综合以上及2021年同期高基数因素,预计一季度营业收入较上年同期略有增长。此外,一季度由于品牌推广、新电商平台投入较上年同期增加以及非经常性损益的影响,预计一季度业绩较上年同期有所下降。

国内某大型保健品企业相关负责人告诉记者,坦率地说,目前保健品行业不景气,短期内会受到市场环境的影响。国内的消费环境和疫情都影响着消费者的可支配收入。

上述人士指出,“营养与保健

食品在消费品中属于比较高端的产品,如果消费者可分配支出比较紧张时,可能在保健品的支出就会有所减少。从长远角度来看,保健品整体行业还是具有潜力,美国营养保健产品的渗透率远高于中国,所以还是比较看好中国营养保健品未来的发展前景。”

根据欧睿统计数据,预计2025年营养保健品全球市场规模将超过2000亿美元,年均复合增长率约6%。其中,美国、中国和欧洲2025年市场规模预计分别达到640亿美元、388亿美元、285亿美元,年均复合增长率分别为4%、7%、4%。

营养保健品行业短期承压,长期如何获得增长,成为保健品企业间的重点议题。

从保健品龙头企业的战略布局来看,向具有含金量的科技创新领域转型成为共识。

仙乐健康在公告中自称要成为营养健康领域的创新领导者,汤臣倍健则是希望用八年时间,初步完成向强科技企业的转型。

据了解,仙乐健康2021年上半年继续着力于制剂技术研究、功效物料研究、核心配方研发和功效验证等领域的研究和开发。2021年,仙乐健康研发投入8319.03万元,同比增长28.56%,占营收比重为3.51%。

同期,汤臣倍健研发投入1.50亿元,占营业收入比重是2.02%。

有医药从业人员告诉记者,“一般来说,保健品的研发需求资金并不大,这是行业惯例,因为研发新品种培育市场的难度太大,厂家都是跟风做热销产品,或者炒作一些概念,这种风气在保健品行业存续了很长时间。其实无论疾病预防还是慢病康复,都需要大量的非药产品,比如保健食品、家用器械等,但是真正关注疾病预防和康复的企业较少。”

他表示,“真正关注疾病预防和康复的保健产品可能需要较大的研发投入,也更需要较大的市场投入。但现在保健品企业只关注当期赚取的利润,不去关注政策层面和消费者层面的真正需求。”

有保健品从业人士告诉记者,保健品企业向科技型转型是大势所趋,但是究竟能否成为科技型企业,能否有具体的成果,需要较长的时间观察,比如汤臣倍健自称需要8年的时间,8年的时间究竟能否成功并不好预测。返回开隆理财网,查看更多

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