本文作者:开隆理财网

云游戏元宇宙云计算 全国CG视觉服务商 居然引来阿里战略入股?

开隆理财网2022-04-13 10:02

这是一家同时在云游戏、元宇宙、云计算的赛道上奔跑的公司。也是全国CG视觉服务商。

目前,该公司的客户不仅包括新华社、腾讯和JD.COM,而且其在该领域的强大竞争力吸引了阿里的战略入股。

2020年之前,这家企业的平均净利润只有2500万元左右。到2020年,公司业绩达到6061万元,创历史新高。

不过,公司股票目前处于调整阶段。63个交易日股价已经回调了47%,股价几乎被腰斩。

(文章最后,翻译会告诉你公司名称和股票代码。请客观诚实地了解公司的基本情况后再透露最终答案。)

接电话的秘书长是个男的,说话很快,态度一般。

在交谈中,翻译了解到,该公司主要从事基于CG创意的综合性数字视觉服务,是一家专业的、全国性的CG视觉服务商。

CG的中文翻译是“计算机影像”,以计算机为主要工具,以CG为技术手段,形成数字创意设计、数字内容开发、视觉呈现服务等一系列相关产业。

CG技术几乎涵盖了当今时代计算机视觉艺术创作的所有领域,如建筑设计、工业设计、3D动画、展览、影视特效、电子游戏、多媒体技术等。

公司CG视觉场景集成业务收入占比71.69%,CG动态视觉服务收入占比18.69%,CG静态视觉服务收入占比6.00%。

据董秘翻译介绍,公司子公司瑞云科技主要做云渲染和云计算,拥有基于微信小程序实时视频功能的云游戏和版权专利。

阿里巴巴凭借其强大的竞争力,战略投资了瑞云科技,占股20%。

在该公司的财务报告中,译者还发现,该公司计划投资2236.81万元建立一个研发中心;d中心,未来三年专注于全息成像、虚拟和混合现实技术的研发。

以上是对公司的介绍。再来看看公司净利润的表现。

以下内容和财务数据来自公司2021年财务报告第77页的合并资产负债表和第82页的合并利润表,不含任何个人意见。

2020年,这家企业的净利润只有6061万元。到2021年,公司业绩达到7184万元,比2020年增长19%。

公司2021年净利润在a股云游戏板块30家上市公司中排名第18位。排名低说明其规模并不大。

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这家公司还有一个小亮点,那就是在2021年该企业的净利润虽然不多,但是其账户里的现金却很充裕。

经营活动产生的现金流量净额这个财务指标是记录公司现金收支情况的,它也是净利润的试金石。

2021年该企业的净利润为7184万元,而同期公司因经营活动实际赚到的现金净额却高达1.23亿元,同比增长了20%。

一般情况下因为有账期的原因,现金流量净额应该比净利润少。而这家企业却恰恰相反,这说明公司目前的现金流十分充裕,这对其生产经营十分有利。

下面我们再来分析一下该企业的赚钱能力,以及在云游戏板块中的市场地位。

衡量一家公司的赚钱能力,要使用净资产收益率这个指标,它是净利润和股东权益的比值。

2021年该企业的净资产收益率为9.09%,这说明管理层只要用股东的100元钱,通过生产经营12个月后就能赚到9.09元的净利润。

而这个赚钱能力,在A股云游戏板块30家上市公司中,排名第9位。

通过上述分析我们了解到,在2021年这家企业的现金流十分充裕,而公司的规模虽然不大,但是赚钱的能力却很强。

下面我们来分析一下,公司2021年业绩创下历史新高的原因,这也是本文最重要的环节。

通过杜邦理论分析翻译官发现,该企业净利润增长的主要原因是,CG视觉服务销售速度的加快,以及销售回款时间的缩短。

CG视觉服务的销售速度,用该企业的存货周转天数这个财务指标来衡量。

2020年公司销售CG视觉服务的周期为16.97天,现在只要16.47天,销售速度加快了3%。

销售速度的加快,说明市场对该企业CG视觉服务的需求增强了,这样就提高了公司的营业收入,增加了业绩。

销售回款的时间,就是销售CG视觉服务的账期,也是服务费回到企业账户里的时间,用应收账款周转天数这个指标来表示。

2020年公司销售CG视觉服务后,需要154天才能收到服务费。现在只需要112天,销售回款时间缩短了28%。

销售回款时间的缩短,使服务费更快回到企业的账户里,这样管理层就可以把这笔钱投入生产经营。进而提高了公司的资金使用效率,增强了盈利能力。

而销售回款时间的缩短是管理层提高了营运能力,加强了应收账款的催缴力度,这也是公司现金流能力增强的原因。

综上所述,在2021年由于该企业CG视觉服务销售速度的加快,以及销售回款时间的缩短,这使得公司的业绩创出了历史新高。

在文章的最后我们找找茬,看看这家企业在2021年都存在哪些缺点与瑕疵。

通过分析主要的财务数据翻译官发现,公司目前的不足之处在于,CG视觉服务的利润空间出现了下降。

2020年这家企业提供100元的CG视觉服务,还能赚到35元的毛利润,销售毛利率为34.96%。

而到了2021年公司同样提供100元的CG视觉服务,却只能赚到32.08元的毛利润,销售毛利率降至32.08%,同比下滑了8%。

销售毛利率的下降不仅缩小了CG视觉服务的利润空间,还会阻碍企业未来净利润的增长,这对其生产经营是十分不利的。

而公司2021年的销售毛利率,在A股云游戏板块30家上市公司中,排名第18位。

而在该企业的利润表中翻译官发现,公司销售毛利率下滑的原因是,原材料价格出现了上涨。

2021年这家企业的营业收入只增长了38%,而对应的营业成本却大幅提高了44%,这就说明其原材料的价格提高了。

所以,这家公司目前的问题在于,由于原材料价格的上涨,降低了企业CG视觉服务的利润空间。

如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话,翻译官个人认为该企业能维持C级水平。

而这家企业就是丝路视觉股份有限公司,股票代码:300556。

请注意:基本面良好的公司,股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票,公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐丝路视觉这只股票,也没有说丝路视觉公司有多么的好,而是精炼翻译该企业的财报。

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