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分解年报数据:揭开商业银行零售数字

开隆理财网2022-04-13 09:58

了解财富帝(ID :ZNFinance) |汤潮

零售商赢天下。

18年前,招商银行率先确立零售金融战略,开启了轻资本时代。

此后,伴随着中国经济动能的逐步转换,重资本模式的商业银行也走上了转型轻资本模式的道路。

值得注意的是,零售金融是商业银行由“重”向“轻”转变的关键,也是近年来竞争最为激烈的业务领域。

麦肯锡的统计数据显示,自2014年以来,中国零售银行业保持了12%的年增长率,目前已成为全球零售金融的第二大市场。

基于此,智财皇帝在深入研究2021年财报后,选取了中国工商银行、邮政储蓄银行、招商银行、平安银行、民生银行、兴业银行、中信银行七家商业银行作为样本,试图向读者展现当前银行零售业务最真实的一面。

争夺零售宝座

2021年,中国商业银行零售转型渐入佳境。

从营收规模来看,四海工商银行(ICBC)一骑绝尘,个人金融业务营收达3996.03亿元,成为目前已披露业绩的银行中的绝对王者。

邮储银行零售金融板块收入2218.55亿元,在六大国有银行中排名第四。

在股份制商业银行中,招商银行继续稳坐“零售之王”的宝座,零售金融业务收入达到1790.15亿元,高于国有大行之一的3354交通银行的个人金融业务收入(1240.95亿元)。

平安银行和中信银行零售金融板块收入分别为982.37亿元和825.63亿元,整体实现稳定增长。

民生银行是样本中唯一零售金融业务收入负增长的商业银行,为704.08亿元,同比下降1.09%。

从盈利能力来看,工行去年零售利润达1956.58亿元,在已披露业绩的银行中排名第二,仅次于中国建设银行(2147.09亿元)。

邮储银行零售业务盈利能力相对较弱,零售利润仅为456.04亿元。

相比之下,招商银行和平安银行是股份制商业银行的“双子星”,零售利润分别为777.1亿元和635.19亿元,高于邮储银行和交通银行这两家国有银行。

民生银行和中信银行均实现两位数增长,零售利润分别为280.89亿元和227.04亿元,增速分别为28.82%和17.12%。

营收利润比往往被投资者视为商业银行零售转型成功与否的两个重要指标。

2021年,邮储银行、招商银行、平安银行零售收入占比分别为69.6%、54.04%、58%,零售利润占比分别为56.02%、52.5%、57.71%。这意味着零售金融成为三家银行业绩增长的核心动力引擎。

工行零售业务收入占比42.39%,零售利润占比46.19%,高于公司业务占比(33.17%),是营业利润的最大来源。

民生银行零售业务收入快速增长,2021年达到41.71%,较2020年提升3.22个百分点。其零售利润占样本目标的比重最高,达到77.72%,较2020年大幅提升18.32个百分点。

这主要是由于民生银行公司业务和其他业务的营业利润大幅下降,分别下降了24.76%和17.57%。

中信银行零售业务收入和利润占比在样本对象中最低,分别为40.36%和34.63%。

零售客户规模也是评价商业银行零售转型的重要参考数据。

国有银行发展历史悠久,零售网点遍布全国,可以覆盖更多长尾人群,因此其零售客户远高于jo

招商银行APP和掌上生活APP的MAU为1.11亿,平安银行掌上银行APP为4822.64万。

民生银行、中信银行、兴业银行零售客户分别为1.1亿、1.2亿、7922万,MAU数据未披露。

综上所述,工商银行这家国有大银行的零售金融实力是完整的。

体较强,邮储银行虽然零售金融营收占比较高,但业务盈利能力较弱。

股份行中,招行、平安银行在营收、利润、客户规模方面均位居行业第一梯队,民生银行、中信银行仍有转型提升的空间。

揭开零售存贷款的底牌

继续深入拆解财务报表,零售存贷款余额、利差以及息差等数据直接影响着商业银行零售业绩的表现。

2021年,受益于庞大的零售客户规模,工行、邮储两家国有大行的零售存款余额均超过了10万亿大关,分别为12.5万亿元、10.05万亿元。

并且两家银行零售存款余额占比均高于股份行,工行为47.27%,邮储银行更是高达88.47%。

招行零售存款余额在股份行中继续保持领先优势,达到2.29万亿元,占比为36%,均远超同业。

中信银行、民生银行、兴业银行零售存款余额分别为9723.09亿元、8254.23亿元、7931.63亿元,占客户存款比分别为21.86%、20.3%、18.4%。

平安银行零售存款余额在样本标的中最低,为7703.65亿元,但占比相对较高,为26.01%。

据此来看,除了邮储银行之外,公司客户仍是大部分商业银行吸收存款的主力军。

零售贷款余额方面,工行与邮储银行形成了断崖式差距。截至2021年末,工行零售贷款余额为7.94万亿元,邮储银行为3.76万亿元,还不到工行的一半。

不过,邮储银行零售贷款余额占比达到58.2%,远高于工行的38.44%。这意味着,对公贷款仍是工行的信贷核心引擎。

招行零售贷款余额为2.99万亿元,超过交行(2.29万亿元),占比为53.64%,领跑股份行。

平安银行零售贷款余额为1.91万亿元,其占比最高,达到62.36%。

民生、中信、兴业三家银行零售贷款余额分别1.74万亿元、2.05万亿元、1.88万亿元,占比接近,分别为43.04%、42.29%、42.45%。

零售存款成本率与零售贷款收益率之间的差值是商业银行的零售利差。

2021年,招行零售存款成本率在七家银行中最低,仅为1.08%,彰显了其在零售负债端的强大优势。

工行、邮储银行紧随其后,分别为1.82%、1.7%。

其余四家股份行零售存款成本率较高,中信银行、兴业银行分别为2.12%、2.25%,平安银行、民生银行均为2.3%。

与此同时,高负债成本也导致四家股份行在零售信贷方面较为激进。

零售贷款收益率上,平安银行最高,达到7.49%,兴业银行其次,为6.22%。中信银行、民生银行分别为5.93%、5.73%。

招行、邮储银行的零售贷款率处于中等水平,分别为5.55%、5.35%。

工行的零售贷款收益率在七家银行中最低,为4.71%。

再来计算零售利差。

工行最低,零售利差为2.89%,主要源于其零售贷款收益率较低。

邮储银行、民生银行、中信银行、兴业银行在同一个梯队,零售利差分别为3.65%、3.43%、3.81%、3.97%。

招行与平安银行位居头部,零售利差分别为4.47%、5.19%。

但招行主要源于其在零售负债端的巨大优势,而平安银行则源于其较为激进的零售信贷策略,需要注重风险管控。

资产质量保卫战

零售转型,是为了从重资本模式进化至轻资本模式,从而穿越经济波动周期。

但目前来看,房贷在部分商业银行零售信贷中的占比仍然很高。

截至2021年末,工行个人住房贷款规模高达6.36万亿元,几乎是后六家银行的总和,占零售贷款比也高达80.09%。

邮储银行、兴业银行个人住房贷款规模分别为2.17万亿元、1.12万亿元,占零售贷款比过半,分别为57.75%、59.64%。

“零售之王”招行的个人住房贷款规模也达到了1.37万亿元,占比为46%。中信银行个人住房贷款规模为9733.9亿元,占比为47.39%。

平安银行、民生银行个人住房贷款规模最小,分别为6548.7亿元、5954.68亿元,占零售信贷比也最低,分别为34.28%、34.2%。

零售信贷不良率是评估银行零售金融业务发展质量的重要指标。

2021年,工行零售信贷不良率极低,仅为0.49%,较2020年下降了0.07个百分点,体现了其强大的风险管控能力。

招行同样表现优秀,零售信贷不良率仅为0.81%,低于邮储银行与其他股份行。

中信银行、兴业银行零售信贷质量持续向好,不良率分别为0.95%、1.01%,较2020年分别下降了0.15、0.03个百分点、

上文提到的高成本负债的平安银行与民生银行的零售信贷不良率较高,分别为1.21%、1.65%。其中,平安银行同比上升了0.08个百分点,民生银行同比下降了0.31个百分点。

最后再来看一下拨备覆盖率。2021年,民生银行、中信银行、工行的拨备覆盖率相对较低,分别为145.3%、180.07%、205.84%。

兴业银行与平安银行位居第二梯度,分别为268.73%、288.42%。其中平安银行拨备覆盖率较2020年末增加了87.02个百分点,增速最快。

邮储银行与招行拨备覆盖率较高,分别为418.61%、483.87%,体现了较强的风险抵补能力。

总结来看,零售金融已经成为了商业银行们的必争之地。

所有玩家都在加速奔跑,希望成为兼具强盈利能力与高资产质量的全能零售金融战士。

说明:数据源于公开披露,不构成任何投资建议,投资有风险,入市需谨慎。

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