本文作者:开隆理财网

艾玛势单力薄 新一天掉队 电动两轮车格局分化

开隆理财网2022-04-11 10:01

上周,电动两轮车领域第二名爱玛公布的首份业绩报告显示,2021年营收达153.99亿元。

但爱玛与行业老大雅迪的差距再次拉大。2021年,雅迪盈利近270亿元。双方的差距从2020年的63亿元扩大到2021年的116亿元。

行业内台铃、小牛、九号等企业业绩均实现增长。一超多强的格局逐渐形成。

以往“电动车a股第一股”的打新业绩已经大幅下滑。预计2021年归属于上市公司股东的净利润为613万元至1634万元,较去年同期下降84%至94%。

在业内人士看来,电动车新国标的实施,给电动两轮车企业带来了赎回红利。但新国标也是一个筛子,淘出了一些行业内的“劣币”。在这个过程中,有些品牌掉队很正常,大多是因为内部动荡、领导决策失误或者执行不力。

目前电动两轮车行业已经形成了雅迪超级动力和爱玛紧随其后的双领导格局,市场集中度会越来越高。很多强势品牌也在寻找自己稳定的市场定位。但小品牌需要根据自身特点进行布局,否则兑现红利后很难有增量市场。

艾玛,跟紧点,差距拉大了。

爱玛已公布的业绩显示,2021年实现营业收入153.99亿元,同比增长19.33%;归属于上市公司股东的净利润6.64亿元,同比增长10.94%。

爱玛的增长速度很快,一直在加速,但很难赶上雅迪的步伐。

爱玛收入突破150亿元时,雅迪业绩突破250亿元。业绩显示,2021年,雅迪收入同比增长39.3%至269.68亿元,公司所有者应占利润增长约43%至13.7亿元。

相比之下,爱玛2021年的收入只有雅迪的57.1%。这意味着雅迪拉大了与爱玛的差距。2020年,爱玛收入129.05亿元,雅迪收入193.6亿元。爱玛当时的收入占雅迪收入的66.66%。

关于业绩的增长,雅迪表示,不断增强的自主创新能力是驱动企业持续增加收入和利润,取得良好业绩的源泉。通过不断的技术创新,节约了成本,提高了生产效率。同时在工艺、技术、产品质量、性能等各个方面形成了技术溢价。另一方面,基于不断提升的技术创新能力,将帮助雅迪优化供应链各环节的协调,快速响应瞬息万变的市场需求,进一步开拓多层次、多元化的市场空间,全面带动品牌提升市场份额。

不过,在业内人士看来,电动两轮车领域已经进入政策红利期,雅迪作为行业内的头部企业已经抓住了风口。“2020年新冠肺炎疫情爆发之初,雅迪的相关决策并不是由最高决策者做出,而是由整个管理体系决定和执行,这已经超越了行业一个时代。只要雅迪不犯战略错误,就会稳步发展。”

与雅迪的稳定相反,爱玛的动荡。正在经历反复试验的艾玛重复了她的策略。其中,代表“美容部”的出入口。

2021年7月,艾玛任命任勇为公司总经理,薪酬469万余元。资料显示,任勇曾任美的集团生活电器事业部国内销售总经理、总裁办高级总监、中国区市场建设与协调高级总监。但是在11月1日,艾玛宣布了任勇的辞职。

目前艾玛科技的股价为44.88元,较near的高位下跌了近一半

小米投资的9号公司也进入了两轮车领域。其业绩报告显示,2021年,公司营业总收入91.2亿元,同比增长52.04%;归属于母公司所有者的净利润4.14亿元,同比增长464.68%。关于电动两轮车的表现,9号公司表示:“智能电动两轮车、智能电动摩托车和全地形车在市场上取得了良好的成绩,扩大了新的利润增长点。”

从上半年5.13亿元的收入来看,9号公司两轮车年收入在10亿元以上。

就全行业而言,中国自行车协会数据显示,1-10月,自行车、电动两轮车规模以上企业收入和利润实现两位数增长,同比分别增长22.4%和36.8%。

对于行业的成长,瑞思战略定位咨询中国合伙人何松松认为,电动两轮车行业标准建立,良币驱逐劣币,从而提振消费者信心。“自2019年4月15日电动汽车新国标(《电动自行车安全技术规范》)实施以来,电动自行车行业进入洗牌整合期。行业国家标准的出台,进一步促进了行业的规范化,改变了过去大量低质低价产品充斥市场的局面。消费者对电动两轮车产品的消费更有信心,实现了良币驱逐劣币的目的。

电流

摩公社创始人闫永涛对蓝鲸财经记者表示:“行业在近年来的高速发展在一定程度上得益于标准更迭推动的换购市场爆发。自2019年开始,全国各地纷纷结合各自的非标车管理政策积极推动换购展开。”

数据显示,国标实施之前,我国电动两轮车的市场保有量近3亿辆,而目前年销量为3000万辆。

“从全国各地的非标车过渡截至时间表来看,估计整个国标车换购红利期长达4-5,而2022年则是其中极为关键的一年,浙江、广东、山东等将成为主要的换购市场。”闫永涛表示。

除了换购外,疫情是重要的因素之一。

另外,何松松还认为,电动车作为疫情期间的“主力”出行工具,与私家车相比,电动车使用过程空气流通性更强,能有效避免交叉感染。成为大众出行的重要方式。所以可以大幅度的增长。

新日掉队,共享惹祸

在行业高速发展大背景下,竟然有企业掉队了,利润出现了大幅下滑,或是被驱逐的“劣币”。

新日电动车预计 2021 年年度实现归属于上市公司股东的净利润为 613 万元至 1634 万元,与上年同期相比,将减少 8577 万元至 9598 万元,同比下降 84%至 94%。甚至归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为亏损1467 万元至亏损446万元。

对于净利润预减主要原因,新日称受共享出行投放节奏变化影响,公司直销业务规模与去年同期相比,出现较大缺口。

新日曾号称是“A股唯一的共享电动车上市公司。”2017年,新日通过锂享出行进行共享电动两轮车运营业务。

但是,共享电动两轮车并未能全国开花。因为当前市场上投放的互联网租赁电动两轮车普遍超标、容易发生交通事故、火灾隐患突出、车辆运行安全风险高、电池污染问题严重,国家相关部门建议各地审慎对待,从严掌握。其中,京沪等多地明确表示,不发展共享电动两轮车。

新日的锂享出行也只在无锡和赣州成立了相关业务的分公司。数据显示。2020年,锂享出行总资产仅为 875.54 万元,净资产为-827.25 万元,净利润为亏损1689.31 万元。

据了解,其实雅迪等企业都或多或少受到了共享电单车的影响,但新日是受到影响最大的。而在传统电动两轮车市场方面,新日对比主要竞争对手呈现出相对保守的态势,在销量增长方面并未达到自己之前公布的年度目标,同时也与第一集团渐行渐远,其“已经掉队”已经成为业界共识。

另外,新日称,2021 年市场竞争环境越发激烈,在生产能力、供应能力未发生重大变化的情况下,为了扩大传统经销渠道的销量,新日在市场宣传、新品投放、技术研发、渠道拓展等方面加大了资源投入,导致归属于上市公司股东的净利润同比下降。

2021年前三季度,新日的销售费用为2.71亿元,同比增长36.87%。

不仅如此,新日品牌受到不小的打击。包括2022年被央视3·15晚会点名。另外,天眼查数据显示,由于熊某购买的新日电动车,晚上将锂电池拿回充电,早晨拔掉电源不久后锂电池突然起火、爆炸,导致原告客厅着火,造成财产及精神损失。

新日被法院判罚向原告熊谋赔偿损失共计9万元。

决策失误、产品问题频发,作为“电动车A股第一股”的新日有些举步维艰。截至4月8日收盘,新日股价为13.15元,跌幅为3.31%,总市值只有26.83亿元。

马太效应,一超多强

主流品牌快速发展,一些品牌掉队。何松松认为,中国电动两轮车行业集中度会越来越高,会形成雅迪和爱玛“两匹马”领跑的竞争格局。

电动两轮车领域“马太效应”已经显现,“一超多强”的格局正在形成:雅迪远超其他品牌,爱玛等品牌多强竞逐。有业内人士对表示:“品牌集中度越来越高在意料之中,但集中的速度如此之快,在意料之外。几年前,电动两轮车行业还有上千个品牌,但2021年仅有200余家规模企业,随着原材料成本以及运营成本的提高,预计2022年末能够正常运营的品牌估计只剩100多家。”

雅迪2021年销量突破1386万辆,连续5年实现全球销量第一。爱玛销量达900万辆、台铃销量800万辆,这三个品牌就几乎占据了中国市场2/3的市场份额。

闫永涛认为:“头部品牌的增量在一定程度上也源自于对中小品牌原有存量市场的抢占。而格林豪泰、金箭等品牌年销也达百万辆,但属于传统的营销驱动,利用原有的经销商体系维系,未能形成职业化的运营体系,在原材料和运营成本飙升的情况下,产品利润少,运营压力很大,厂商关系脆弱。”

新兴品牌也不得不依靠价格维持自身的市场。以具有互联网基因的“小牛”为例,虽然仍以高价著称,但不得不持续下探传统渠道,并持续降价。

蓝鲸财经记者调查显示,雅迪主流车型冠能一次充电跑动的距离约在80-100公里,价格4799元,低于小牛的类似的产品价格超过6000元。对此,小牛的店面负责人表示,“主要是小牛电池是松下的,更换一块电池超过3000元。”

但小牛财报显示,小牛单车平均价格为3569元,较2020年的4062元已经下滑了12.1%。国内方面,小牛2021单车均价为2959元,同比下降8.8%,而海外市场的降幅则更加明显,从2020年的均价9694元降到了2021年的6597元,降幅达到了31.9%。

在业内人士看来,小牛在标准更迭和疫情等带来的经营压力之下,不得不于2020年开始俯身下探低端市场,并推出了千元级的子品牌GOVA系列产品,虽然换来了销量的迅速增长,但对其品牌的定位影响极大,在用户层面的高端标签逐渐被撕去,高端议价能力逐渐削弱

值得注意的是,新日与小牛、台铃等多家企业被央视3·15晚会点名。专卖店销售人员介绍可以将电动车限速25公里解码。企业形象受到一定的冲击。

针对未来的行业格局,何松松认为,品类创新是新品牌实现颠覆行业领导者唯一战略路径。针对不一样的顾客,提供不一样的产品、不一样的销售模式,去发现老品类的痛点,从而构建起新品类的优势,去满足消费者的新需求。

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