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“环球乐园”齐心协力 华夏文化科技(01566.HK)成长潜力大有可为

开隆理财网2021-12-17 09:58

最近,“元宇宙”和“NFT”的概念受到了市场的追捧。普华永道预测,2030年元宇宙市场规模将达到1.5万亿美元。Meta(脸书)、英伟达、腾讯等科技巨头纷纷布局元宇宙,其中与元宇宙相关的产品VR头盔热销,产生了实实在在的经济效益。

华夏文化科技(01566.HK)作为国内为数不多的拥有国际顶尖技术的动漫文化科技集团,汇聚了全球最优秀的动漫IP资源、室内乐园和VR多媒体技术。其强大的资源、丰富的运营经验和技术储备为公司在元宇宙的应用场景中发力提供了坚实的基础。公司将抓住元宇宙的发展机遇,开启发展新篇章。

虚拟现实基金会打开了元宇宙场景的大门。

元宇宙覆盖AI、AR/VR、区块链、游戏、社交等多个领域,形成了一条庞大的产业链,在娱乐、社交、服务业乃至工业生产中具有广阔的应用前景。对此,大多数业内人士认为,元宇宙将是继移动互联网之后的下一种互联网形态。

目前,许多企业已经布局了元宇宙赛道,以争夺未来巨大的蓝海市场。华夏文化科技是有实力进入元宇宙的企业之一。其在VR、IP、NFT、数据库方面的技术储备,以及多年来在游戏、动漫衍生品、园区、教育等项目上积累的经验和产业资源,是其在元宇宙时代取得巨大成就的基础。

在VR市场拥有成熟的运营经验和产业资源,也让华夏文化科技在2019年获得工信部信息产业商会独家授权,在2019世界VR产业大会上举办世界级VR电竞赛事。

游戏是元宇宙早期发展的第一步。华夏文化科技在VR电竞、VRO2O游戏方面有着扎实的基础。在VR电竞和VRO2O游戏模式方面,公司拥有德、英、美、澳、日、韩等世界一流的VR资源,公司自主研发的VR战斗射击游戏《星火战歌-黄洋界保卫战》获得2021年全球数字技术创意设计大赛优秀奖,彰显了其强大的技术实力和品牌影响力。

如今,华夏文化科技开发了基于云计算的5G VR在线平台,开辟了包括VR/AR、在线教育、电子竞技在内的相关资源,同时还具备强大的线下乐园推送能力和共享大数据平台的线上推广能力,为元宇宙未来布局奠定了文化资源和渠道基础。

此外,公司还拥有藏羚羊王、蛋项目、动物环境大会、神奇优优等国内知名IPs。未来,丰富优质的IP资源有望以VR的形式展现元宇宙中的现实虚拟世界,拓宽公司IP资源在元宇宙中的应用场景,从而为公司开辟新的增长极。

天堂商业的潜力:轻资产模式推动业绩增长和联动元宇宙。

2017年,华夏文化科技通过收购日本SEGA(世嘉)SLC成立了CASEGA JOY POLIS LTD,拓展了公司大型综合室内游乐园和VR业务布局,向全球迈出了第一步,这也让公司成为全球领先的研发机构;大型室内游乐园、VR主题公园全产业链的d、运营方。

经过四年的运营模式整合优化,华夏文化科技打响了一场高质量发展的“战役”,在国内外推动了中国特色文化旅游的新潮流。

华夏文化科技在东京、日本、上海、中国、青岛三大大型游乐园稳定运营的基础上,以动漫IP为主题,将中小型室内主题儿童乐园——CA世嘉儿童乐园进行了延伸,同时推动了大型和

今年9月,华夏文化科技授权的第一家大型室内公园CA SEGA JOYPOLIS在广州增城区隆重开业试运营,吸引了大量游客前来参观。该项目是全球最大的JOYPOLIS城市乐园,占地面积1.8万平方米,聚集了20多项高科技游乐设施,成为广州文旅新地标。

轻资产授权模式的广州增城项目成功落地,标志着华夏文化科技主题公园品牌运营管理能力成熟,知名度较高。打响外部授权的第一枪,意味着公司未来能够在多个地方开花更多的乐园项目,形成规模效应,从而进一步提升公司的营收水平和盈利能力。

事实上,华夏文化科技主题公园的品牌正在国内外市场稳步落地。继与明军集团合作广州增城项目后,公司与明军集团还签署了另外4份授权(10年),未来几年将落户新会、佛山高明、茂名。

未来,华夏文化科技计划每年至少授权一家大乐园,提升集团品牌影响力。未来几年,在江门、广东等地,以及泰国和印尼等国家,公司的大乐园项目将陆续推出。

此外,国内广大亲子家庭对文化学习和互动娱乐的需求持续旺盛,CA世嘉儿童乐园品牌也将

在此背景下将迸发出新动能。据悉,CA世嘉儿童乐园将以连锁方式快速于中国多个城市落户,当前在国内已有7个CA世嘉儿童乐园,分布在上海、广东和内蒙古等地,公司计划两年内将有200家CA世嘉儿童乐园在国内外落地。

那么,通过轻资产授权模式推广乐园品牌,对华夏文化科技有何正面影响?

在对合作伙伴授权大小两个主题乐园,华夏文化科技不但大大减轻了资本开支,还可从合作伙伴收取授权费、乐园设备费以及乐园收入分成,极大提升公司盈利能力。保守计算,大型的CA SEGA JOYPOLIS乐园回收期约36个月;CA世嘉儿童乐园回收期则低于24个月,对于授权方来说是理想的回本周期,而且华夏文化科技更会提供不同的资源,包括IP、VR技术、游戏内容更新等,令乐园不断推陈出新,维持市场竞争力。

轻资产授权模式的优势也在华夏文化科技的半年报中体现出来。截至2021年9月30日止6个月,公司室内主题游乐园业务实现收入1.93亿港元,同比飙升95.7%,大幅增长的原因便是来自授权主题乐园的许可收入及销售主题游乐园机器所带动。

报告期此番优异的成绩单,仅是建立在授权广州增城大乐园项目以及个别儿童乐园项目的基础上。而在未来几年,公司大小乐园将在国内外通过授权方式遍地开花,那带来的授权许可收入和收入分成将会是量级式的增长,想象空间巨大。

另一方面,随着华夏文化科技主题乐园业务迅猛扩张,将有利于为公司进军元宇宙起到良性的联动效应。

大小乐园将VR/AR技术、刺激元素、当下潮流因素进行相结合,游客可戴上VR眼镜进行多人游戏竞技,同时还可以进行“VR恐怖探险”双主题恐怖冒险之旅等,打造出属于年轻一代的潮流聚集地,因此具有巨大的流量入口。

大小乐园丰富的VR的IP动漫资源、电竞及VR O2O游戏,以及流量端优势,可为华夏文化科技VR业务未来的爆发奠定了生态基础。同时,公司今年跟線上潮玩平台合作,将乐园的游客引流至线上,同时反哺线上动漫IP粉丝到主题乐园体验,形成多元化及联动性良性发展局面,为未来元宇宙业务奠定基础。

总结:

通过成功的转型,华夏文化科技已不再单单依靠乐园和动漫衍生品业务发展的企业,而是“大小乐园+潮玩业务+VR产业+IP”多轮驱动的发展模式,这种良性的动漫文化科技生态链,正是为公司布局元宇宙市场打开了一扇门,以持续拓宽元宇宙的内容生态和场景入口。

以主题乐园、动漫衍生品和多媒体动漫娱乐三大业务也正为华夏文化科技展现出稳固的业务根基和释放出增长潜力。截至2021年9月30日止6个月,华夏文化科技实现营收3.09亿港元,同比飙升79.4%;毛利约6890万港元,同比增长80.4%。

但目前华夏文化科技市值约4.66亿港元,市盈率(TTM)仅为6.04倍,相较于快速增长的业绩,其估值应有提升潜力。对于具备元宇宙、网络虚拟文化游戏以及主题乐园业务的华夏文化科技,有基础、有条件和能力去开发元宇宙万物汇聚的世界。

华夏文化科技目前可谓是一只“火凤凰”,正逐渐步入光明的发展大道上,其价值有望在不远的将来持续释放。

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