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恒生科技指数高开高走!天弘基金宋蕾:核心竞争力不变 已进入左侧布局区间

理财投资平台软件 2021-11-04 13:19

  11月4日早盘,恒生科技指数高开高走,百度集团、快手、美团等领涨。一段时间以来,受多方因素影响,投资者对于恒生科技指数的投资仍有部分疑惑:强监管背景下,如何看待港股科技股的投资机会?经历了长时间的估值调整后,恒生科技指数的估值水平已处于历史低位,部分成分股甚至被大幅错杀,是否已经具备较高的投资价值?面对波动性相对更高的科技股,普通投资者如何更稳健地投资?

  近期,天弘恒生科技指数QDII的基金经理宋蕾在谈及港股科技股时分析称,反垄断政策的本意是对互联网行业的规范而非遏制,是为了行业的更健康、更长远的发展,目前来看,恒生科技指数的市盈率已经跌到35倍左右,该水平处于指数估值历史分位点的14%,已经进入左侧布局区间。

  面对持续不断的反垄断政策压力,恒生科技指数遭遇了超大力度的调整,据数据统计,今年春节以来截至10月29日,恒生科技指数已累计回撤了38.76%,尤其是三季度期间,恒生科技指数单季度下跌了25.18%,进入明显的估值“洼地”。

  恒生科技指数近期显示出磨底态势,投资者该如何看待政策对互联网巨头的影响?宋蕾对此分析称,如果假定大的政策框架(包括反垄断、信息安全)都已经落地,那么最悲观的阶段大概率已经过去,现在已经进入到第二阶段——理性看待,回归到政策本身对公司业务的影响。

  “政策确实会对公司的业务产生影响,但这种影响比较长期,需要更长时间的评估监管传导到业绩上的影响。从现在时间点看,目前恒生科技指数的估值水平比较低,未来的盈利预期还需要进一步观察。整体看,目前已经是不错的左侧布局时点,投资者可以考虑逐步布局。”宋蕾具体分析道。

  普通投资者布局港股市场,要注意避免个股爆雷的风险,借道跟踪恒生科技指数的指数基金是不错的选择。为了能让普通投资者更好地分享中国科技发展的红利,天弘基金在今年7月份便推出了天弘恒生科技指数QDII(A类代码:012348,C类代码:012349),截至三季度末的基金规模为12.21亿元。

  10月份以来,伴随着持续的外资回流,恒生科技指数的估值逐渐修复,成分股的盈利预期也有所回暖。宋蕾对此分析表示,这是因为市场对于监管的理解越来越深刻,把政策对公司实质业务的影响采取定量分析,尽管定量分析的假设可能与最后的监管措施有出入,但整体上时理性看待的,并且也认同未来的严监管是常态化趋势。

  展望未来,宋蕾表示,目前市场正在密切关注相关政策细节的落地,不断验证对于公司经营层面和利润层面的影响。在整个纠偏的过程中,市场会逐渐形成新的一致预期。

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