本文作者:理财投资平台软件

张坤旗下基金规模缩水 三季度增持这俩赛道

理财投资平台软件 2021-10-28 13:19

  中新经纬10月27日电 (林坚)“千亿顶流”易方达基金副总经理张坤在管基金披露的三季报显示,张坤管理的四只基金有三只规模出现下滑,其中,易方达优质精选自去年年底以来下滑明显。

  从配置上看,以持股偏长期,保持低换手率闻名的张坤从医药、互联网行业倾斜向了食品饮料、银行等赛道。在释放明显加仓信号的三季报中,张坤断言,优质公司的估值已经基本合理,并且优质股权总体仍稀缺,因此从未来3年至5年来看,可以对这些公司股票的复合收益率更乐观一些。

药品,药店,医药

  白酒又香了?

  中新经纬发现,张坤在管的易方达蓝筹精选、易方达优质精选(原为易方达中小盘(110011))、易方达优质企业三年持有、易方达亚洲精选等四只基金在三季度均进行了加仓,三季度末仓位均处于90%以上。泸州老窖(000568,股吧)、贵州茅台(600519,股吧)、五粮液(000858)成为多只基金的押宝对象。

  具体来看,白酒股中的泸州老窖、贵州茅台(600519)、五粮液成为张坤管理规模最大易方达蓝筹精选前三大重仓股;贵州茅台与五粮液成为易方达优质精选基金前两大重仓股;易方达优质企业三年持有期混合基金也将泸州老窖、贵州茅台与五粮液作为前三大重仓股。

  这次换仓带有明显的倾向性,以持股偏长期,保持低换手率闻名的张坤从医药、互联网行业倾斜向了食品饮料、银行。易方达蓝筹精选和易方达优质企业三年持有增加了食品饮料、银行等行业的配置,降低了医药、互联网等行业的配置;易方达优质精选增加了食品饮料、银行等行业的配置,降低了医药、计算机、家电等行业的配置;易方达亚洲精选增配食品饮料、地产等行业的配置,降低了医药、互联网等行业的配置。

  在四只基金重仓股的变动中,招商银行(600036,股吧)、伊利股份(600887,股吧)、平安银行(000001,股吧)存在感很强。伊利股份和平安银行成为易方达蓝筹精选新进前十大重仓股,尽管招商银行的H股遭到张坤减持,但还是位居第七位;在易方达优质精选的前十大重仓股中,招商银行、伊利股份及平安银行均现身,分别位列第三位,第六位及第八位;在易方达优质企业三年持有的前十大重仓股中,也新增了招商银行和伊利股份。

  回望三季度,张坤指出,在供给收缩的背景下,不少大宗商品价格上涨明显。同时,随着地产销售转弱,经济面临一定的下行压力。股票市场方面,三季度分化明显,煤炭、有色、钢铁、电力等行业表现较好,而纺织服装、家电、食品饮料、医药、消费者服务等行业表现相对落后。

  对此,张坤在易方达蓝筹精选的三季报中写道,本基金在三季度略微提升了股票仓位,并对结构进行了调整,增加了食品饮料、银行等行业的配置,降低了医药、互联网等行业的配置。个股方面,我们仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。

  年内规模首次出现下滑

  中新经纬留意到,调仓背后,是张坤管理的四只基金整体规模下滑的现状。

  截至今年三季度末,易方达张坤管理的四只基金合计总规模达到1057.48亿元,相比二季度末减少了287.30亿元。值得一提的是,这也是张坤今年年内管理规模首次出现下滑。

  具体来看,易方达蓝筹精选、易方达优质精选、易方达优势企业三年、易方达亚洲精选股票的规模分别为698.47亿元、216.62亿元、99.25亿元、43.15亿元。其中,三季度,易方达蓝筹精选和易方达优质企业三年持有均出现了下滑。易方达蓝筹精选规模从上季度末的898.89亿元下降至698.47亿元,易方达优质企业三年持有规模相较于上季度末的116.96亿元,下滑了17.73亿元。

  而作为在今年9月10日由原来的易方达中小盘基金变更注册来的易方达优质精选,较二季度末的287.01亿元缩减了70.39亿元。据了解,易方达优质精选将港股纳入投资范围。

  中新经纬注意到,易方达优质精选去年年末规模还在400多亿元,但自2021年2月24日以来,由于暂停申购、转换转入及定期定额投资业务,只能赎回不能申购,规模已经连续3个季度出现下滑。

  张坤如何看后市?

  张坤在三季报中写道,企业的生意模式、护城河和行业前景共同决定了企业的定价能力,而定价能力是投资获得高回报的最持久的决定因素之一。在较短的时间内,股票通常由其他因素驱动,比如宏观经济或突发新闻,这使得投资有定价能力的高质量公司在短期看通常显得乏味,因此,投资这些高质量公司伴随的低风险只能在较长的时期才能被观察到。

  张坤直言,“受到市场对未来几个季度经济和企业盈利下行,以及对政策不确定性的担忧,一些长期经营优秀的上市公司最近股价下跌明显。我们认为,这轮下跌后,这批优质公司的估值已经基本合理。”

  他展望说,如果做一个组合,我们对其整体的生意模式、护城河和行业前景是有信心的,这些公司未来3-5年有望实现一个较高确信度的盈利复合成长。虽然我们不知道是否会有阶段性的低估(类似2018年底),但我们认为由于起点估值没有泡沫,并且优质股权总体仍是稀缺的,因此从未来3-5年来看,可以对这些公司股票的复合收益率更加乐观一些。(中新经纬APP)

  (文中观点仅供参考,不构成投资建议,投资有风险,入市需谨慎。)

  

文章版权及转载声明

作者:理财投资平台软件
本文地址:http://www.hbkailong.com/jijinxingyedongtai/3409.html